5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司(sī)金证股份发布的一则公(gōng)告，在期(qī)货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申(shēn)请撤回发(fā)行上(shàng)市(shì)申(shēn)请文件，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次(cì)公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司(sī)目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初步(bù)确定的交易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投(tóu)资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公(gōng)司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易(yì)对(duì)方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司(sī)的股份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完(wá等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待n)成后，公司第一大(dà)股东不(bù)会发生变化，且不(bù)存在(zài)实(shí)际(jì)支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司(sī)重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为该公(gōng)司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经(jīng等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待)理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经一和(hé)上海(hǎi)经一(yī)分(fēn)别控制文(wén)华(huá)财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市在内的数(shù)字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份实现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增(zēng)长主(zhǔ)要(yào)得益于两(liǎng)方面的因(yīn)素(sù)：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进(jìn)项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在(zài)多(duō)个核(hé)心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份收(shōu)入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在数字经济业(yè)务(wù)上，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实(shí)施(shī)、验收结算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技(jì)业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为(wèi)19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的(de)公告(gào)中，金证股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的(de)交(jiāo)易(yì)细节，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告(gào)显示(shì)，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易(yì)签署了《意(yì)向协(xié)议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及支付(fù)现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于(yú)本(běn)次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排(pái)以交易各方最终签署的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施尚(shàng)存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今(jīn)年(nián)以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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