公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的(de)长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持(chí)了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间来(lái)充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金，一(yī)季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光(guāng)更多(duō)放在微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用(母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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