近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁)行间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在(zài)近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业(yè)务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银(yín)行通过(g麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁uò)做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易(yì)商协(xié)会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉(jí)林亿(yì)联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出(chū)各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机(jī)构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促(cù)进(jìn)价格(gé)发(fā)现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严(yán)格自(zì)律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生态。

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