今(jīn)年以来(lái)基金代销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的(de)公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，enjoy可数吗，joy可不可数有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　enjoy可数吗，joy可不可数严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公(gōng)司的(de)投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三(sān)方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌(pái)照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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