海通策(cè)略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归(guī)母(mǔ)净利(lì)润累计(jì)同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速(sù)持续(xù)下滑，利润向(xiàng)下游转移；中游(yóu)制造盈利增速走弱，TMT降幅(fú)收窄，计算机和传(chuán)媒(méi)表现亮眼；下游消费盈利改善幅度放(fàng)缓，券商(shāng)每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下和保险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归母净利单(dān)季(jì)同比已经开始回升，AI和(hé)半导体产业盈利有(yǒu)待改善，其中(zhōng)受益于国产(chǎn)替代的半(bàn)导体材料和半(bàn)导(dǎo)体设备维持较高增(zēng)速，其中设备盈利加(jiā)速(sù)增长；低碳经济(jì)景(jǐng)气度高位回(huí)落，新型电网(wǎng)盈利增速持续(xù)提升，主要受益于储(chǔ)能的(de)快速发展。

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