昨夜(yè)，据路透社(shè)最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透露(lù)，美国总统(tǒng)拜登和众议(yì)院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接近就美(měi)国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票的(de)法案，而是(shì)一份包含(hán)几个关键数(shù)字的精简协议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲定(dìng)可自由(yóu)支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在未来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育(yù)等类别的细节(jié)。根据美国联邦数据(jù)，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半(bàn)用于国(guó)防，一些议员表示不应该(gāi)削(xuē)减这(zhè)一领域(yù)的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面(miàn)会(huì)议不太(tài)可能(néng)采(cǎi)取新的措施(shī)。当前(qián)的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦(lún)特(tè)原油价(jià)格到(dào)2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油(yóu)价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新(xīn)数据(jù)显示(shì)，交(jiāo)易员们完(wán)全(quán)押注美联(lián)储会在6月或(huò)7月的某次会(huì)议上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个(gè)基(jī)点，这代表市场认(rèn)为接下来(lái)两次会议中美联储肯定会加息25个(gè)基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加息(xī)预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿(yì)美(měi)元市(shì)值(zhí)大关(guān)一步(bù)之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值(zhí)突(tū)破(pò)1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史上最大单(dān)日(rì)市(shì)值增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业(yè)务(wù)划(huà)分，英伟达数据中心业务(wù)营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数(shù)据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市(shì)场预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这(zhè)一(yī)极度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超(chāo)人们(men)预期。英伟(wěi)达(dá)生产极度(dù)复杂的(de)人工(gōng)智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日，铁轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘(pán)中明(míng)显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或(huò)半年多(duō)以来(lái)新(xīn)低。截至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱(ruò)。对(duì)此，大有期货(huò)投(tóu)研中心黑(hēi)色高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带(dài)来的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面(miàn)，目前美(měi)国(guó)两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务上限问题(tí)仍没(méi)有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的避险观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不能(néng)排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元(yuán)指数(shù)走强(qiáng)对于大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格普遍形成一定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的(de)社(shè)融(róng)和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关(guān)联性较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁(tiě)水产量(liàng)已经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成本端原(yuán)料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示，自(zì)今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现货价(jià)格(gé)呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大。而在市场供需(xū)阶段(duàn)性错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规模又出现明显增长，同(tóng)时预(yù)期中的(de)下半(bàn)年的粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面(miàn)临的问题来看，方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是(shì)高(gāo)炉减产不充(chōng)分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来国内(nèi)政策(cè)利(lì)多有限(xiàn)，导(dǎo)致(zhì)“买(mǎi)预(yù)期”交(jiāo)易(yì)未(wèi)能如期(qī)出(chū)现，但国内市场利(lì)空在价格中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求(qiú)端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力(lì)会明显增加(jiā)，产量也面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及(jí)预期后，国(guó)内下一个相对重(zhòng)要的政策(cè)时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供(gōng)应(yīng)及(jí)铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后续钢(gāng)矿品种止跌(diē)需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的(de)减产行动(dòng)，从而改善市(shì)场(chǎng)对于后(hòu)期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情(qíng)绪(xù)较(jiào)为悲观(guān)，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市(shì)场(chǎng)供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商(shāng)品价(jià)格惯性下(xià)跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价(jià)格(gé)大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至(zhì)2020年5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟(dí)贺(hè)攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材(cái)社会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力(lì)量的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果或将在(zài)下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国(guó)际局势缓和以及国内外价(jià)差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)价(jià)格保持(chí)谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的(de)偏(piān)高水平(píng)，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低(dī)价可(kě)能会(huì)刺激补库(kù)，并带动行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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