看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格(gé)压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次(cì)大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交通运输(shū)等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西(xī)比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄(é)克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最(zuì)近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差(chà)已(yǐ)经(jīng)转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际(jì)豆油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大(dà)于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将(jiāng)会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期(qī)货农产品(pǐn)分析(xī)师(shī)傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的(de)驱(qū)动。随(suí)着菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本(běn)面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进(jìn)口量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和(hé)在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期(qī)国(guó)内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的(de)变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下(xià)来一段时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态(tài)，预(yù)计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要(yào)在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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