近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗(qí)舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动。透露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月大手笔(bǐ)嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术(shù)自(zì)主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显现，全(quán)球(qiú)各(gè)国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车价值链(liàn)的供应方面是全球(qiú)的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之(zhī)外，中国也是(shì)全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的(de)领(lǐng)域(yù)中建立主导地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机(jī)温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美门(mén)行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家(jiā)以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判断也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技(jì)术(shù)出(chū)现，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持(chí)续(xù)股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基(jī)金持(chí)有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者(zhě)食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票(piào)基金(jīn)-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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