投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股(gǔ)价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型(xí匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么ng)行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业(yè)务匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么上的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大(dà)的(de)一(yī)笔投资。作(zuò)为一站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他(tā)们的(de)中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力(lì)芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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