尽管周五大幅反弹，中证TMT指数自(zì)4月10日以(yǐ)来累计(jì)最(zuì)大跌幅已接近15％。

　　以史为鉴今(jīn)年(nián)大概率演化为(wèi)TMT大年(nián) 机(jī)构(gòu)预计(jì)5月见底后将(jiāng)迎“盛夏攻势”且大概(gài)率创(chuàng)新高 逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)。

　　围绕今年TMT行情，招商(华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思shāng)策略张夏(xià)在(zài)4月(yuè)23日研报中测算，本轮TMT高点出现在4月8日，高点调整幅度已(yǐ)经达到6.8％，截至2023年(nián)4月7日(rì)，计(jì)算机、通信、传媒和电(diàn)子自年初以来的涨幅(fú)分(fēn)别(bié)为44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明显优于万得全A的(de)表现。由于今年出(chū)现(xiàn)了以AI+代表的大(dà)型(xíng)产业(yè)趋势(shì)，一季度TMT大涨(zhǎng)且有明(míng)显(xiǎn)超额收益，那(nà)么今年演(yǎn)化(huà)为TMT大年的概率已经非常大。

　　进一步(bù)来(lái)看，若参考历史的调整时间和幅度(dù)，可能这一轮调整并(bìng)没有结(jié)束。以TMT大年的规律和应对策略(lüè)，其中TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。

　　以往(wǎng)盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)开始(shǐ)的时(shí)间来看，每年四月份到九(jiǔ)、十月份期间(jiān)会有一波(bō)主升。数据显示(shì)，2010年、2013年都是6月底(dǐ)七月初(chū)，到了(le)2014年(nián)、2019年提前到5月下旬(xún)六月初，2020年(nián)调整比较早，见(jiàn)底也比较早是4月初(chū)。因此，张夏认(rèn)为，在(zài)学习效应的推(tuī)动(dòng)下(xià)，盛夏攻势开始的时间越来越早。对此(cǐ)，有业(yè)内人士预计(jì)，基(jī)本在(zài)一(yī)季报(bào)披露结(jié)束(shù)后(hòu)，假(jiǎ)设(shè)按此速度(dù)再调(diào)整一(yī)段时间(jiān)，估计在(zài)5月(yuè)基(jī)本(běn)见底后将迎来“盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)”。而面对TMT大(dà)年中(zhōng)的这种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新高。

　　以(yǐ)史为鉴(jiàn)盛(shèng)夏攻势(shì)或由计算机(jī)转电子（从应用到硬件(jiàn)） 关注短期(qī)维度业绩(jì)可能超预期的AI赋能消费电子板块受益标(biāo)的(de)。

　　今(jīn)年业绩密(mì)集(jí)披露(lù)期结束(shù)后，若(ruò)随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可(kě)控等(děng)大产业趋势以及政府支持力(lì)度进一(yī)步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会(huì)重回(huí)上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势，而往往这一波(bō)盛夏攻势还会创新高。考虑(lǜ)今年(nián)年(nián)初春(chūn)季躁动是计(jì)算机占优(yōu)，招商证券张夏认为按照历史(shǐ)经验(yàn)，要么计算机转电子（从应用到硬件(jiàn)、如2010年、2019年），要么(me)计算机强者(zhě)恒强。

　　国(guó)海策略4月9日研报(bào)认为，伴随二季(jì)度业绩(jì)窗口期的到来，市场表现(xiàn)将更贴合(hé)业绩的(de)相对优势，维持(chí)TMT是全年主(zhǔ)线的判(pàn)断(duàn)，并(bìng)建(jiàn)议关注短期维度(dù)业绩(jì)可能超预期的部(bù)分消费板块，电子(zi)行业有望体现出相对优势(shì)。

　　从细分环节进一步来看，广(guǎng)发策(cè)略4月17日研(yán)报指(zhǐ)出，电子(zi)行业在ChatGPT产业链中主要(yào)分(fēn)布位(wèi)于AI服务器及相关(guān)电子产品(pǐn)。

　　对于AI服务器，广发策(cè)略认为，AI服务器是以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的大模型(xíng)进行(xíng)训(xùn)练(liàn)/推理(lǐ)的算力载体和基(jī)础(chǔ)。数据(jù)量(liàng)和算力的提(tí)升明显拉升了(le)AI服(fú)务器中存储芯片(piàn)、光模块/光芯片(piàn)、PCB基板等电子产品的量(liàng)与价，给相关电子厂商带来了机会。国海证券同样在研报中(zhōng)指(zhǐ)出，维持TMT为全年市场主线(xiàn)的(de)判断，相关领域如AI芯片(piàn)、服务器以及光模(mó)块等细(xì)分赛道将陆续(xù)迎来(lái)基(jī)本面(miàn)的确认(rèn)，估值(zhí)修复尚未结束(shù)。

　　国联证券4月20日研报同(tóng)样(yàng)表示，伴随(suí)AIGC模型(xíng)快速迭(dié)代(dài)，AIGC应用面(miàn)逐渐越(yuè)来越广，对于算力的需求将呈现指数(shù)级增长，且AI芯片国产替代速度加快(kuài)。建议重点关注景嘉微、海光(guāng)信(xìn)息等GPU厂商；海光信息(xī)、龙芯(xīn)中科CPU厂商；寒武纪、国芯科技等AI芯片厂(chǎng)商。

　　对于(yú)光(guāng)模块、光芯片(piàn)等领(lǐng)域，东(dōng)北证券(quàn)4月16日(rì)研(yán)报(bào)表(biǎo)示，AIGC正在催化(huà)前述光通信重要环节，相关(guān)公司将深度受益(yì)AI带来的增量需(xū)求。建议关(guān)注国产光模块龙头公司：中际旭创、新易盛(shèng)、光(guāng)迅(xùn)科(kē)技；高速(sù)光(guāng)引擎光器件核心供(gōng)应商(shāng)天孚通信(xìn)；国产光芯片(piàn)领军企(qǐ)业源杰科技。

　　同(tóng)时，国金(jīn)证券樊志远在(zài)4月21日(rì)研(yán)报中同(tóng)样看好(hǎo)AI服务器PCB，其测(cè)算(suàn)，AI服务器PCB价(jià)值量是普通服务器的价(jià)值量的5~6倍，随(suí)着AI大(dà)模型和应用的(de)落地，市场对AI服务(wù)器(qì)的需求(qiú)日益(yì)增加，市场扩容(róng)在即(jí)，建议关注沪(hù)电股份(fèn)、生益科技、联瑞新材、生(shēng)益电子、兴(xīng)森科(kē)技等企业。华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思

　　另一方面，对于相关(guān)电子产品，广发策(cè)略表示，电(diàn)子厂商亦有望受益于(yú)ChatGPT产业链的发展(zhǎn)。在终端(duān)应用(yòng)侧(cè)，AIGC将有(yǒu)望(wàng)为XR、智能音箱、安防等终端设(shè)备打开新成长空(kōng)间(jiān)。此外，东海证券3月(yuè)31日(rì)研报同样认(rèn)为，AI赋能消费(fèi)电子趋势明确，估(gū)值(zhí)重塑逻辑逐步验证，关注消费(fèi)华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思电子景气拐点。

　　对(duì)此，国信证券4月17日研报(bào)建议，AI创(chuàng)新持续(xù)催化，关注AIoT设备(bèi)及服务(wù)器产业(yè)链。其中，具备AIGC大(dà)语(yǔ)言(yán)模(mó)型接入潜力(lì)的AIoT设备(bèi)产业链，包括海康威视、传音控股(gǔ)、视源股份、康(kāng)冠(guān)科(kē)技、歌尔股(gǔ)份、创维数(shù)字等；2）受益于(yú)全球算(suàn)力(lì)需求(qiú)爆(bào)发(fā)式增长的AI服务器(qì)产业链，包(bāo)括工(gōng)业富联、沪电股份、环旭(xù)电子、东山(shān)精密、闻泰科(kē)技(jì)、鹏鼎(dǐng)控股等(děng)；3）创新(xīn)产品频(pín)发(fā)催(cuī)化的VR/AR产(chǎn)业(yè)链，推荐(jiàn)歌尔股(gǔ)份、三(sān)利(lì)谱、创维数(shù)字等；4）景气度筑底、消费复苏(sū)预期强(qiáng)化的智能手机产(chǎn)业(yè)链(liàn)，包括光弘科技、闻泰科技、传音(yīn)控股、顺络电子、东(dōng)山精密等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思