为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了一写照的意思 写照是什么词性则行政处罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事(shì)长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美(měi)星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户(hù)，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中(zhōng)心(xīn)（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到(dào)保证金后，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各(gè)自筹得(dé)的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于(yú)卖(mài)一(yī)价(jià)或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不(bù)等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星(xīng)的(de)情(qíng)况告(gào)知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李传武账户(hù)组交易行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔(bǐ)录的(de)合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人(rén)中一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人(rén)也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关系(xì)等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当事人(rén)及(jí)其代理人的(de)主要陈(chén)述(shù)意见(jiàn)不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案(àn)为多(duō)个(gè)主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二(èr)级市(shì)场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目(mù)标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联(lián)合影响股价(jià)的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武上(shàng)述行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法所(写照的意思 写照是什么词性suǒ)得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书(shū)披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露(lù)违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提(tí)出：第(dì)一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海(hǎi)得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的(de)原因系(xì)兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不(bù)对投资者决策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第(dì)三(sān)，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询(xún)问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代(dài)持(chí)资(zī)金和减持所得系(xì)家(jiā)庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提(tí)相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如(rú)实告知上(shàng)市公司上述(shù)持股(gǔ)情况，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)在相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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