为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)网站披露(lù)了一则行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事(shì)长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟(jìng)是(shì)怎么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自(zì)他(tā)们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制的(de)证(zhèng)券(quàn)账户并(bìng)联(lián)合其他市场资金在(zài)二级市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体(tǐ)来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价，然后(hòu)出(chū)货(huò)，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连(lián)续集(jí)中交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.5电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊3个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利(lì)的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联(lián)合他(tā)人(rén)操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财(cái)关系，电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊而(ér)非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认定另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合(hé)谋、部分账户的(de)控制关(guān)系、委(wěi)托理(lǐ)财关系(xì)等提出(chū)了(le)申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情(qíng)况；何德平知(zhī)悉并参与了本(běn)案行(xíng)为；上述(shù)行(xíng)为的实质是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理(lǐ)财(cái)。在(zài)案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取了联(lián)合(hé)影响(xiǎng)股价的行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所述的操纵证券市(shì)场行(xíng)为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关(guān)情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德(dé)平信息(xī)披(pī)露违法，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)指定账(zhàng)户的原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德(dé)平对借款、还电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊款等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星股(gǔ)票。当(dāng)事人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事(shì)实和法律依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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