美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储官员在本月的会(huì)议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步加息的问题上存在(zài)明显分(fēn)歧(qí)，更(gèng)多(duō)官员暗(àn)示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一(yī)致(zhì)，那么在这次会(huì)议之后(hòu)可能没有必要(yào)进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。”他(tā)们(men)预期美国经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在(zài)未来的(de)会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢复到2％的(de)进(jìn)程可能(néng)会继续缓慢得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联(lián)储2％的目标，目(mù)前的(de)通(tōng)胀水平(píng)仍然太(tài)高了。与会者(zhě)指出，物价压力可(kě)能(néng)比(bǐ)预期更(gèng)持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出(chū)强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是如(rú)果银行压(yā)力对经济活动的影(yǐng)响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指出，信贷(dài)条件进(jìn)一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支持正在(zài)进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平(píng)衡，并(bìng)降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动的放(fàng)缓程度还不(bù)足以证明(míng)结(jié)束加息是合理的。但包括美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍(bào)威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过(guò)去加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全(quán)球经济前景的不确(què)定性和近(jìn)期银(yín)行业的压力，官员们透露(lù)未来的(de)决策将转向更(gèng)加依(yī)赖(lài)数据的方式(shì)。但(dàn)麻烦(fán)在(zài)于，变数太(tài)多了，无数变量(liàng)将决定加息(xī)周期是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对未(wèi)来收紧政频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽策(cè)的程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握(wò)政策(cè)的主动(dòng)权(quán)，因(yīn)此保留加息的(de)选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关(guān)重要的是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已(yǐ)经(jīng)排除(chú)了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上决(jué)定(dìng)继续(xù)调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有(yǒu)明确(què)证据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可(kě)能(néng)在(zài)年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设(shè)，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进一步(bù)加息问题上的分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及(jí)官员们采取的(de)是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不会再次(cì)加息，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机(jī)，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员们对此专(zhuān)门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足够的(de)流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学(xué)家(jiā)曾指出，银(yín)行(xíng)业压力导致的信贷收缩可(kě)能会(huì)使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷(dài)条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和(hé)4月基(jī)本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价(jià)在此期间进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利(lì)能力下(xià)降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪(jì)要中(zhōng)最突(tū)出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危(wēi)机(jī)带来(lái)的信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注(zhù)的(de)债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必须及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系和整(zhěng)体经济出现严(yán)重混乱的(de频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽)风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债(zhài)市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关(guān)当局继续(xù)解决与市场韧性相关问题(tí)的重要(yào)性(xìng)。一些与会者强调，美联(lián)储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动(dòng)性工(gōng)具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进(jìn)展。美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)重申她(tā)的(de)部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在未(wèi)来几周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪要只是(shì)次要的(de)。很(hěn)难想(xiǎng)象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可(kě)能松了(le)一口气，因为他(tā)们有空(kōng)间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处于(yú)持续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开(kāi)支频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协(xié)议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三(sān)发布的数(shù)据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿(yì)美(měi)元营收(shōu)。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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