财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一(yī)波久违的反弹，据(jù)上海钢联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继(jì)上(shàng)周五开始止跌(diē)企(qǐ)稳四个交易日后价(jià)格连续两(liǎng)日上(shàng)电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文涨(zhǎng)。暖(nuǎn)意也提前传导到A股，锂矿股本周三表现强(qiáng)势，融捷股份一(yī)度涨停，雅(yǎ)化集(jí)团(tuán)和永兴材料(liào)最高涨超(chāo)9％、中矿资源(yuán)和盛新锂能一度(dù)涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘(pán)中均涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹(dàn)的(de)原(yuán)因之一(yī)是上海车展有望带动购车需求预期的提振。乘联会秘书长(zhǎng)崔电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文东(dōng)树表示，上海车展将(jiāng)让消费者感受(shòu)到汽车消(xiāo)费(fèi)的火热，提(tí)升消费信心，也提(tí)振士(shì)气。国泰君安表示，此前车企大(dà)幅降价导致消费者(zhě)对电动车的观望心(xīn)态有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)渐改善(shàn)，市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)预期(qī)5月需求(qiú)回(huí)暖。

　　有(yǒu)电池(chí)企业人士提(tí)到，目前(qián)磷酸铁锂电池的价格已(yǐ)经(jīng)逐渐稳定(dìng)，且在谈价策略上以(yǐ)企稳为主，不太可能进行降(jiàng)价。但(dàn)未来，止(zhǐ)跌信号(hào)能否持续稳定，受多方因素影响(xiǎng)。有(yǒu)产(chǎn)业(yè)人士分析称，乐观(guān)来(lái)看，国内动力(lì)电池(chí)厂商清库存工作或到5月完结，届时电(diàn)池(chí)厂商库存水平有望逐步恢(huī)复至健康水平，并(bìng)带(dài)动上(shàng)游材料(liào)采(cǎi)购，进而对碳酸锂价格起到支(zhī)撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日(rì)调查(chá)的情况看，一些电池龙头企(qǐ)业5月份的排产预计将环比(bǐ)增长20-30％，一些(xiē)中小企业由于(yú)前期基数较低，环比(bǐ)增幅更是高达50％以上。其中，亿纬锂能(néng)在4月26日的(de)业绩说明会(huì)上表(biǎo)示，5月(yuè)份开(kāi)始(shǐ)会全面恢复生产，排产相比一季度会有明显(xiǎn)的提升。由此可见(jiàn)，碳酸锂市场需求(qiú)回暖已(yǐ)是大(dà)势所(suǒ)趋。

　　另有(yǒu)观点(diǎn)认为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于(yú)阶段性反弹还是底部(bù)反转，目前仍难以判断(duàn)。“一方面(miàn)需要(yào)观察(chá)下游库存状(zhuàng)况，另(lìng)一方(fāng)面还需要看(kàn)终端需求是否(fǒu)真(zhēn)正回暖，”华南(nán)一家主流锂盐厂商内部人士此前对财联(lián)社记者表示(shì)。该人士表示，电池(chí)厂商(shāng)实(shí)际上从(cóng)去年四季度开始(shǐ)便(biàn)启动(dòng)大规(guī)模去库存举措，这一举措(cuò)在一季度实际上已经有所(suǒ)反映。

　　不过进入(rù)4月中旬以(yǐ)后，相关电(diàn)池(chí)厂商提到，目(mù)前库存(cún)已(yǐ)恢复至(zhì)健(jiàn)康水平，此前暂(zàn)停的(de)产线(xiàn)也已(yǐ)经逐渐复产。特别是(shì)针对磷(lín)酸铁锂电池库存(cún)，有业内人士直言，相关(guān)库(kù)存基本出清，后续将根据公司规划，逐(zhú)步(bù)进行补(bǔ)货。作为锂电(diàn)产业的风向标(biāo)，宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁德时代(dài)的库存已(yǐ)经退回到2022年第一季度的水平(píng)。材料价格和库存水平，两项关键的(de)指标也构(gòu)成(chéng)锂电产业走向(xiàng)的关键，随价格企(qǐ)稳以及库存水平恢复健康，将(jiāng)带(dài)动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐(yán)价(jià)格走向 最乐观者(zhě)预判涨回25万元/吨(dūn) 最悲(bēi)观者全(quán)年看(kàn)跌至10万以(yǐ)下

　　碳酸锂价格在(zài)不到半年时间跌去超过2/3，也引起了市场热议电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文。就在26日召开的中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟2023年度大会(huì)上(shàng)，中国汽(qì)车工业(yè)协会常务副会长付炳锋指出，国内动力电池行业仍然存在一些问题，包(bāo)括电池(chí)产业链分工，价值链分配问题。“原材(cái)料(liào)短期大(dà)幅下降也(yě)不(bù)是(shì)正常(cháng)的现象，”他直(zhí)言。在他看来，原材料适当涨价是正常现象，行业要(yào)以之(zhī)前(qián)大幅涨价(jià)为(wèi)教训，保证(zhèng)价值链的合(hé)理分配，避免大起大落。

　　据财(cái)联(lián)社不完(wán)全梳理，这些业内人(rén)士和分析师近期对锂盐价格未来走(zǒu)势进(jìn)行预(yù)判(pàn)并(bìng)阐(chǎn)述(shù)具体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列的数据验(yàn)证(zhèng)锂电产业(yè)拐点或已经到来。分析人士指出，此前锂(lǐ)电产业进入调(diào)整阵(zhèn)痛期(qī)，主(zhǔ)要在于下(xià)游车市(shì)短期(qī)需求(qiú)下滑，叠加(jiā)中游扩产迅速(sù)从而在需(xū)求表现上提前(qián)透支碳(tàn)酸锂的未来增长(zhǎng)空间。进而导(dǎo)致，碳酸(suān)锂价格(gé)持续(xù)下跌(diē)，中游电池厂商集体进(jìn)入清库存阶段。从上游材料价格变(biàn)化来看(kàn)，近期碳酸锂价格率先实(shí)现(xiàn)反弹(dàn)。更值得注意(yì)的是，在(zài)锂(lǐ)电产业链(liàn)，包括六氟磷酸锂、人(rén)造(zào)石墨(mò)、极片(piàn)粉等系列(liè)材料价格(gé)也出现企稳甚至(zhì)反弹的(de)局(jú)面(miàn)。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指标，中游电池厂商(shāng)的(de)库存也已经逐(zhú)步恢复至健康水平(píng)。据高工锂电了(le)解，目前中游电池厂商库存水位回退，此前部分电池厂商暂停的生产线已经重启生产。在采购(gòu)方面(miàn)，电池厂(chǎng)商(shāng)和下游车企已(yǐ)陆续重启(qǐ)订单，带动产业(yè)需求(qiú)回(huí)暖。从终端(duān)新(xīn)能源汽车(chē)市场表现上看，年(nián)初的(de)市场恐慌情绪(xù)主要来自车市(shì)的需求腰(yāo)斩。但从整体一(yī)季度新能源(yuán)汽车销量数(shù)据来看(kàn)，其月销(xiāo)量逐(zhú)步攀升(shēng)并且回暖速(sù)度超过往年。随(suí)着二三季度到来，车市逐渐转(zhuǎn)入销售旺(wàng)季，也(yě)将进(jìn)一步带动锂电产业中(zhōng)上游的订单需求。加上5月份临(lín)近，企业重新开启月度采(cǎi)购谈判，行业有望迎来需求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后续(xù)碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)可能会有(yǒu)回涨的(de)空间，但幅(fú)度不(bù)可能太(tài)大，最多(duō)在(zài)10％左右。业(yè)内人士(shì)表示(shì)，因为经历本轮碳酸锂价格(gé)的暴涨暴跌(diē)，电(diàn)池(chí)厂商对于碳(tàn)酸锂真实的供给(gěi)情(qíng)况更加清晰(xī)，市场预期(qī)回调下(xià)，电池厂商在价格(gé)谈判上会更(gèng)加谨慎。同时电池厂商一体(tǐ)化带来(lái)的(de)碳酸锂供应稳(wěn)定，也将削弱上游锂矿厂(chǎng)商(shāng)的议价权。电(diàn)池回收端(duān)，邦普、格林(lín)美(měi)、天奇股份、华友(yǒu)钴业等企业持续推进电池回(huí)收布局，来自终端材料(liào)回收的产能也在稳步(bù)爬坡(pō)。相关(guān)数(shù)据显示，2025年国内回收的废旧电池的总(zǒng)量将(jiāng)达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已(yǐ)完善(shàn)在锂矿端的布(bù)局，包括宁德时代的宜春(chūn)锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能(néng)的盐湖(hú)提锂(lǐ)项目均(jūn)进展顺(shùn)利，将进(jìn)一步(bù)释(shì)放碳酸锂供给。经(jīng)历过复杂的产业调整过程之后(hòu)，整个锂电产业(yè)的(de)运作模式正从“大开大合”的波(bō)浪式变得更为平滑。从原材料到电池，再到下游(yóu)车(chē)企，产(chǎn)业链各个环节的价(jià)格以及(jí)供需(xū)变化也(yě)将变得更加平衡且具有可预(yù)测性。

　　然而，亦(yì)有空方则认(rèn)为，当前上游(yóu)库存水平依旧处于高(gāo)位，虽然(rán)需求端稍有好转，但是并不(bù)足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个下游获利、上(shàng)游承压的简(jiǎn)单故事

　　过去一段时(shí)间，碳(tàn)酸锂和电池材(cái)料的价格下(xià)跌过快，但这并不为业(yè)内人士所(suǒ)乐见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万(wàn)元(yuán)/吨跌至当前20万元不(bù)到，价(jià)格跌(diē)去近7成，最直(zhí)接受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿业一季度(dù)数据，碳酸(suān)锂(lǐ)销量为534吨，相(xiāng)比于2022年四(sì)季度销量2006吨，销(xiāo)量(liàng)环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至今年(nián)一季度(dù)的1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于(yú)市场行(xíng)情策动，上游锂矿企(qǐ)业不断压低(dī)碳(tàn)酸锂出货价格，部分锂矿企(qǐ)业已经出(chū)现主动(dòng)减产的情况。

　　江特(tè)电(diàn)机4月24日(rì)公告，一季(jì)度营业收入7亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比减少(shǎo)48.32％；净(jìng)利(lì)润(rùn)5064.8万元，同(tóng)比下降92.39％，2023年Q1净利润环比(bǐ)下降86％，第二日股(gǔ)价跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命(mìng)运分(fēn)化，大公司如(rú)天齐(qí)锂业和赣(gàn)锋锂业有机会在价格下降(jiàng)周(zhōu)期中获得更(gèng)多(duō)市场份额，行业将变得更集中。这是2016年到(dào)2018年(nián)上一轮锂价下降中发生过的事。而同环节(jié)的大量中小企业，尤(yóu)其是最(zuì)近两年追高(gāo)入(rù)局的新公司，则面临停产乃(nǎi)至破(pò)产。

　　乘着锂(lǐ)价的(de)东风(fēng)，赣锋锂(lǐ)业在去年(nián)轻松赚出了0.66个(gè)宁德(dé)时代、1.23个(gè)比亚迪。业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，这一轮价格下降长期利好中国最大(dà)的两个锂盐(yán)供应(yīng)商天齐锂业和(hé)赣锋锂业。它(tā)们(men)去年(nián)的净利润(rùn)都超过200亿元(yuán)，比中国最大的新能源车企比亚迪还多，其中天齐锂业净利润增长超(chāo)过(guò)10倍。足(zú)够厚的血(xuè)，使他们更能承受价格下跌(diē)和可能(néng)的未来亏损。这两家公司也(yě)有行业里最优的(de)成本。赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业(yè)、天齐锂业等公(gōng)司入股的(de)海外锂(lǐ)矿资源(yuán)开(kāi)采(cǎi)成本(běn)普遍在3万(wàn)-5万元(yuán)/吨，几乎(hū)是全球最低(dī)水平。

　　但这并不意味着，这两(liǎng)家公司能以低于5万元/吨的价格采购碳(tàn)酸锂，因为在锂矿国(guó)际交易中，即使拥有(yǒu)海外矿产的分销权或(huò)开采权，交易价(jià)格也需要通过长协确定(dìng)，按市价定期调整。但能获得上游更低成本的资源，让(ràng)这两家大企(qǐ)业更能(néng)容忍低价(jià)，并能在上(shàng)游因(yīn)降价减产时保持产(chǎn)能供应。

　　锂价超(chāo)预期下跌牵动着万亿新能(néng)源车市场(chǎng)。不过(guò)锂(lǐ)价下降带来的连锁反应，并不是一个下游获(huò)利，上游承压(yā)的简单故事(shì)。作为碳酸锂的下游，宁德时代理论上会受益，但锂(lǐ)价的超预期下(xià)跌，使宁德时代(dài)今年2月提(tí)出的 “锂(lǐ)矿返利” 计划沦为鸡(jī)肋，它本(běn)想用20万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)的碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)绑定一些车企(qǐ)的三(sān)年长单。另一层影响(xiǎng)是，宁德时代今(jīn)年5月计(jì)划(huà)投产的宜春锂矿(kuàng)很(hěn)有可能一开采就亏损。

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