看看周末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分(fēn)别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压(yā)力的(de)通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期(qī)美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四(sì)所创一(yī)年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的(de)声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套利(lì)盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期(qī)，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗月份买船到港猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗(gǎng)较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需(xū)继续关(guān)注实(shí)际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受(s猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗hòu)到菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存(cún)将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月(yuè)的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会(huì)愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成(chéng)本端的(de)变化因素(sù)的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面，本周初(chū)市场还在(zài)担(dān)忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关(guān)，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预(yù)计下(xià)周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在(zài)发(fā)生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的(de)开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况将决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下(xià)行的(de)预期，即(jí)豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期(qī)，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际(jì)变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能是未来(lái)一(yī)段时间(jiān)三大(dà)油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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