财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特(tè)估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智(zhì)能(néng)等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(y弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗ín)华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的(de)纪要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续(xù)对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗(zhǎn)开。

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