大家好，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看(kàn)，截至去年(nián)年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板块(kuài)股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代(dài)表的(de)传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一(yī)部(bù)分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可(kě)能成(chéng)为市场最(zuì)有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的(de)电力设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率(l可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁ǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出(chū)类似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁，但总市值反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最(zuì)佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋(qū)势(shì)以政府支持力(lì)度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本(běn)面(miàn)风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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