金(jīn)融界(jiè)5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券(quàn)及期(qī)货事务(wù)监(jiān)察(chá)委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作。北向互换通下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。初期(qī)三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容，全部(bù)境外投(tóu)资(zī)者通(tōng)过北向互换(huàn)通(tōng)开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超(chāo)过人民币(bì)200亿(yì)元(yuán)，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会(huì)、香港金(jīn)融管理局即(jí)将正(zhèng)式(shì)启(qǐ)动香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍(yǎn)生品市(shì)场的协同发展，构建高(gāo)水平金融(róng)开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称(chēng)人民银行）、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察(chá)委员(yuán)会（以(yǐ)下简称香港证监会）、香港金(jīn)融(róng)管理局(jú)（以下简称香港金管(guǎn)局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间(jiān)同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中(zhōng)心(xīn)）、银行间(jiān)市场清(qīng)算所股份(fèn)有限公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)场外结算公司）开展香港与内地(dì)利(lì)率互换市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互(hù)换通”，香港及其他国家和(hé)地区(qū)的境(jìng)外(wài)投资者可通过两地(dì)基(jī)础设(shè)施互联互通参(cān)与内(nèi)地银(yín)行间金融(róng)衍(yǎn)生品市场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺(shùn)利(lì)，“北向互换(huàn)通”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺(shùn)利(lì)推(tuī)出，现就有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北(běi)向互(hù)换通”的相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易品种为利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报(bào)价、交易(yì)及结算币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的(de)境内投资者(zhě)（即互换通报价商）需(xū)与外汇交(jiāo)易中心(xīn)签署(shǔ)报价商(shāng)协议，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利(lì)率互换集中清算业务的清(qīng)算会员(yuán)或该类(lèi)会(huì)员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投(tóu)资者为符合人(rén)民银(yín)行(xíng)要(yào)求并完成内地银(yín)行间债券市场准入备案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇(huì)交易(yì)中心开通“北(běi)向互换(huàn)通”交(jiāo)易权(quán)限。拟申请开通“三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限的境外投资者需同(tóng)时申请(qǐng)成(chéng)为场外结算公司的清算会员(yuán)或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)与(yǔ)人(rén)民银行认可的境外电子交(jiāo)易平台互(hù)联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算(suàn)所和场外结算公司建立中央对(duì)手(shǒu)方清算机构互(hù)联互(hù)通，共同(tóng)向境内外投资者提供清(qīng)算(suàn)、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期(qī)，全部境外投资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率互换交易在(zài)轧差(chà)后的名义本金(jīn)净额每(měi)日不超过人(rén)民(mín)币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所与场外(wài)结算公司(sī)针对双方清(qīng)算所之(zhī)间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池(chí)。初期，上海清算所与场外结算(suàn)公司之间(jiān)净(jìng)头(tóu)寸对应(yīng)的(de)“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定上(shàng)限(xiàn)不超过人民币40亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银(yín)行、香港证监会(huì)和香(xiāng)港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和具体安排达(dá)成(chéng)共识(shí)，并(bìng)签署(shǔ)了(le)《关于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健全了两地(dì)监(jiān)管机构(gòu)在债券及衍生(shēng)品市场方面的(de)监管(guǎn)合(hé)作安排(pái)和联络协商机制，共(g三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容òng)同维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和(hé)公(gōng)平(píng)交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清算所和场外(wài)结(jié)算公司应当依法履行(xíng)“互(hù)换通”下的各(gè)项职责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育(yù)和服务，切实(shí)维护投(tóu)资者合(hé)法权益。投资者应当充(chōng)分了解(jiě)两(liǎng)地市场法律法规、业务规(guī)则和实践操(cāo)作的差(chà)异，评估(gū)和控制(zhì)风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步(bù)做(zuò)好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北(běi)向互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所(suǒ)、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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