本轮新股中，有(yǒu)不少(shǎo)风口的企(qǐ)业(yè)，但基(jī)本(běn)面都非(fēi)常垃圾，虽(suī)然表面看看似乎(hū)都(dōu)有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现大(dà)都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成(chéng)主(zhǔ)要从事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺(yì)，成立5年就成(chéng)长(zhǎng)为中(zhōng)国大陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市(shì)政府根据(jù)集成电路产业发(fā)展规划及(jí)“芯屏(píng)器合”的(de)产业发展战(zhàn)略，拟引进国际知(zhī)名企业合作设立(lì)晶圆代(dài)工厂(chǎng)，此后，晶合集成正(zhèng)式(shì)筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面(miàn)板(bǎn)显示驱动(dòng)芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润此前(qián)一直大(dà)幅亏(kuī)损，22年(nián)依靠收入和产品(pǐn)价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业需求大(dà)幅下滑(huá)，公司选(xuǎn)择了业绩最(zuì)好的(de)时候(hòu)上市，此(cǐ)后走下坡(pō)路(lù)是必然(rán)的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产(chǎn)能(néng)大(dà)幅(fú)闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为龙(lóng)头(tóu)，强专(zhuān)科、小综合的发展模式(shì)，形成覆(fù)盖全国核心(xīn)区域的医疗服务(wù)网(wǎng)。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般(bān)般(bān)，民(mín)营医院(yuàn)里毛利率算比较低的那(nà)一(yī)档，未来主要看扩张，也要小心政策(cè)的影响，个人感觉比如几个国企医(yī)院（不论(lùn)是收(shōu)入增速还(hái)是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布模头产品的设(shè)计、研发和生产及涂布技术产(chǎn)业化整体解决方案能(néng)力的高新(xīn)技术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模头(tóu)为锂电(diàn)池生(shēng)产(chǎn)涂布机的核心部件，涂布是(shì)继制备正负极(jí)浆料完成后(hòu)的下一(yī)道工序，是锂电池生产(chǎn)前段(duàn)工序的(de)核心环节，目的是将正负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子(zi)电池涂布(bù)、半(bàn)导体(tǐ)先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电(diàn)池(chí)涂布(bù)、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩更(gèng)进一步，但行(xín往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么g)业基本(běn)见(jiàn)顶，下游(yóu)需求大(dà)幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司只是生产过(guò)程中很小的一块市场(chǎng)，天花板非常低，公司未(wèi)来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于(yú)浙(zhè)江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯片及(jí)模块封装的代工(gōng)服务的制造商。中芯集成以(yǐ)晶(jīng)圆代工为起点，向下(xià)延伸(shēn)到模组封装，为国内外客户提供一站式代工(gōng)解(jiě)决方案，为(wèi)功(gōng)率、传感和(hé)传输等领域的半导体产(chǎn)品(pǐn)公司提供完整生产制造(zào)平台，支持(chí)客户研发以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国(guó)际关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规模扩大(dà)太(tài)快，折旧研发投入初期(qī)非常高(gāo)，因(yīn)此利润大(dà)幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头(tóu)了（资本支出高峰在22年结束），公司(sī)也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需(xū)求在23年(nián)大幅放(fàng)缓，公(gōng)司面对的压力显(xiǎn)然是(shì)要比那些已(yǐ)经(jīng)规模化(huà)完成有利润(rùn)的公司大得多，且公司过(guò)于依赖中芯国往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么际，未来还有可能面临同业竞争而收回许(xǔ)可的(de)风险。IPO募资(zī)高达219亿，非(fēi)常(cháng)大(dà)的IPO了(le)，不太乐(lè)观未来的(de)走势。

　　五、万丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万丰股(gǔ)份(fèn)主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研(yán)发(fā)、生产及销售，产品(pǐn)以(yǐ)中高端分散染(rǎn)料为主，主要(yào)用于涤(dí)纶及其混纺(fǎng)织物的染色和(hé)印花(huā)，经分散染料印(yìn)染加(jiā)工(gōng)的化(huà)纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李宁(níng)、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮(liàng)点(diǎn)，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年利润只有19年的(de)一半都不到，下游服装行业景气度也(yě)一般，不(bù)关注了。

　　六(liù)、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营(yíng)业务一直聚焦(jiāo)于(yú)汽(qì)车行业(yè)营销与后市场服务领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品(pǐn)及服务。2010年被用友网络收购后，公司继(jì)续独立经营上述业(yè)务。用友汽(qì)车(chē)主要(yào)面向汽(qì)车行业的整车厂、经销商(shāng)、服务站等(děng)客户，提供营销(xiāo)与(yǔ)后市场服(fú)务领域的(de)数智(zhì)化解决方案(àn)、云服务、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗(qí)下子公司(sī)分拆上市，汽车软件服务(wù)，汽车数(shù)字化(huà)是趋势(shì)，且(qiě)随着人(rén)均保有量的增长，公司行业前景不算很差，但(dàn)公司自身技术含量较低，产(chǎn)品以车企营(yíng)销系统(tǒng)为主，基本没(méi)什么研发(fā)，都(dōu)靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经纬股份(fèn)主要从事(shì)电力工(gōng)程(chéng)技术服(fú)务及(jí)地(dì)理信息技术服(fú)务。电力工程技术服(fú)务占主营业务收入比重超过(guò)80％，是公司主要(yào)收入和利润来源(yuán)。电力工程(chéng)技术服(fú)务主要系为(wèi)电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划(huà)咨询、设计(jì)、工(gōng)程建设等服务。

　　电网和(hé)地(dì)理信(xìn)息设计咨询公司，主要是电力工程(chéng)技(jì)术(shù)服务收入为主(zhǔ)，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电网(wǎng)，本质上(shàng)是工程类企业，设备(bèi)施工业务，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物(wù)联网等领(lǐng)域提供(gōng)射频前端的(de)芯片设计公司(sī)，主营业务为射(shè)频前端芯片及模组的(de)研发、设计(jì)和销售(shòu)。慧智微(wēi)具备全套射频前端芯片设计能力(lì)和集成(chéng)化(huà)模组(zǔ)研发能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集(jí)成无源器(qì)件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频器(qì)件的设计能力(lì)，产品系列覆盖(gài)的通信(xìn)频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为客户提供(gōng)无线(xiàn)通信射(shè)频前端(duān)发(fā)射模(mó)组、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯片(piàn)模组公司，下游主(zhǔ)要(yào)是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大(dà)，主要是大量研发投入，但高(gāo)研发下，公司(sī)毛利率极低，远低于(yú)同行业(yè)公司(sī)，但即便这样，估(gū)值(zhí)却(què)一路(lù)上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参(cān)股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价(jià)值在哪里，但现在风口(kǒu)，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是(shì)一家(jiā)主要从事防空预警雷达(dá)研发(fā)、生产、销售和(hé)服务的国家级高新技术和专(zhuān)精特(tè)新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航天南湖已(yǐ)成为(wèi)我国防空预警雷(léi)达(dá)主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然(rán)收入增长较快，但利润(rùn)远没有回(huí)到20年，且关联交易(yì)占比越来越高，对于(yú)这种客户不透(tòu)明度极高的军工企(qǐ)业，实在(zài)无法判断未来(lái)的(de)价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是(shì)一家互联网数(shù)字化虚拟商品(pǐn)综(zōng)合服务提(tí)供商(shāng)，主要为(wèi)移动互联网相关场景客(kè)户提供移动互联网数字化(huà)虚拟商品聚(jù)合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联网相关场(chǎng)景提供物(wù)联网(wǎng)流量接入、硬件(jiàn)方(fāng)案、场景应用等综合解决方案及云终(zhōng)端(duān)解决(jué)方案，并根据客户需求提供(gōng)定制化的(de)运营(yíng)支撑服务及技术服务(wù)。一家售卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数(shù)字化虚拟商品(pǐn)的综合型(xíng)中间(jiān)商，其(qí)主要盈利模(mó)式是获得购销(xiāo)差(chà)价或服务佣金(jīn)，占公司总收入(rù)超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的公(gōng)司，主要是卖视频会员(yuán)和(hé)其他通用流量，业(yè)绩过去(qù)几年看起来不错，但公司现金流越来越差，且(qiě)互联(lián)网流量已经见顶，大互(hù)联网公司越来(lái)越不依赖(lài)买量(liàng)来(lái)拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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