昨夜(yè)，国际(jì)油(yóu)价突然大跌。

　　美股盘中，美油一度跌至69.02美元/桶(tǒng)，日内跌幅略(lüè)超(chāo)过(guò)5％， 布伦特(tè)原油跌至73.32美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，日内(nèi)跌4.9％。截至今晨收盘(pán)，WTI 7月原(yuán)油期货收跌4.42％，报69.46美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期货(huò)收跌(diē)4.43％，报73.54美元/桶，和美油均收创5月4日以来新低。

　　有市场分析指出，俄罗斯没(méi)有履行其(qí)减产承诺，这可(kě)能(néng)会让其(qí)他成员(yuán)国感到不(bù)满(mǎn)。数据显示(shì)，截(jié)至5月28日的四周平(píng)均海运石油出口(kǒu)量为六周以(yǐ)来首次下降，降至364万(wàn)桶/日(rì)。该数(shù)据抹平周度数据的(de)部分(fēn)波动，但显示流向国际市场的(de)原油仍处于(yú)高位，比(bǐ)去年底(dǐ)高出逾140万(wàn)桶/日，比承诺减产的基准月份2月高出27万桶/日。

　　此外，据华尔街(jiē)日报援引(yǐn)知(zhī)情(qíng)人士报道，由于俄罗斯(sī)不断向市场注入大量廉价石油，破坏(huài)了(le)沙特提振油(yóu)价的(de)努力(lì)，两(liǎng)国之间的紧(jǐn)张关系正在加(jiā)剧(jù)。

　　知情人士说，沙特(tè)对俄罗(luó)斯没有充分履行其限产承诺表示愤怒。沙特官员已向俄罗斯(sī)高(gāo)级官员投诉，并要(yào)求他们遵守商定的减产协议。

　　据悉(xī)，在6月4日(rì)欧佩(pèi)克+即将在维也纳举行(xíng)重要会议之前，这两个(gè)世界上最(zuì)大的(de)产油国之间的摩(mó)擦(cā)非常明显。由(yóu)于对全球经济(jì)放缓(huǎn)抑制能(néng)源需求(qiú)的担忧日益加(jiā)剧，欧佩克+此次大会(huì)将决定今年下(xià)半年的生产计划(huà)。

　　也(yě)有(yǒu)石油市(shì)场(chǎng)资深(shēn)人(rén)士将(jiāng)油价重(zhòng)挫的原因(yīn)归咎于对债务上限协议的担忧。“债(zhài)务协议能否顺利达成并不(bù)是(shì)一件轻而(ér)易举的事(shì)情。毫无(wú)疑问(wèn)，这使市场感到紧张，”美洲瑞穗证券能(néng)源期(qī)货副(fù)总裁罗伯特·亚格(gé)尔表示。石油分(fēn)析主管帕特里克(kè)·德哈恩(ēn)也指(zhǐ)出，人们对债(zhài)务上(shàng)限协议的(de)“怀疑日益增长(zhǎng)”，以(yǐ)及债(zhài)务限制未能提高可(kě)能(néng)引(yǐn)发(fā)“严重衰(shuāi)退”，抑制了对(duì)石(shí)油的需求。

　　俄国防(fáng)部：莫斯科遭无人机袭(xí)击，普京、白宫表态

　　5月30日，俄(é)罗斯国防部发布(bù)消息称，30日早上，8架乌克兰无人机对俄罗斯首都莫斯(sī)科发(fā)动袭击，但(dàn)均已被击落。

　　俄罗斯国(guó)防部(bù)称，乌克兰当局针(zhēn)对莫斯科市设施(shī)的攻击是恐怖袭击。目(mù)前，俄相(xiāng)关部门正在调查袭击的(de)参与者(zhě)。

　　据俄新社报(bào)道(dào)，俄(é)罗斯总(zǒng)统普(pǔ)京称，乌(wū)方(fāng)出动无人机袭击莫斯(sī)科是“恐怖主义活动(dòng)”。

　　据英国天空新闻网消(xiāo)息，在莫斯科30日发(fā)生无人机袭击事(shì)件后(hòu)，美国白宫回应称，“我们不支持对俄罗(luó)斯境内发动袭击”。白宫还称，“我们的重点(diǎn)是帮乌克(kè)兰(lán)夺回(huí)主权领土(tǔ)”。

　　马斯克：特斯拉公司反对“脱钩断链”，愿继续拓(tuò)展(zhǎn)在华(huá)业务

　　2023年(nián)5月30日，国务(wù)委(wěi)员兼外(wài)长秦刚在北京会见(jiàn)特斯拉(lā)首席执行官马斯克(kè)。

　　秦刚表(biǎo)示，中(zhōng)国人(rén)民正以中国式现代化(huà)全面推进中华民族伟大复兴。中国式现代化是(shì)人口规模巨大、全体人民共同富裕、人与自然和谐(xié)共生的现代化，将创造前所未有的增长潜力和市场(chǎng)需(xū)求，中国新能源汽车产业发展前景广阔。中国将继(jì)续(xù)坚定(dìng)不移(yí)推进高(gāo)水平(píng)对外(wài)开放，致力于为包(bāo)括(kuò)特斯拉公司在内的各国(guó)企(qǐ)业(yè)打造更好的(de)市场(chǎng)化、法治化(huà)、国际化营商环境。中国(guó)的发展是(shì)世界(jiè)的机遇。一个健康、稳定、建设性(xìng)的(de)中美关系(xì)既有(yǒu)利于中(zhōng)美两国(guó)，也有利于世界(jiè)。拿特斯拉(lā)汽车来比喻(yù)，发展好中(zhōng)美关(guān)系，需要把准方向盘，沿着习近(jìn)平主席提(tí)出(chū)的相互尊(zūn)重(zhòng)、和(hé)平共处(chù)、合作共赢的正确方(fāng)向前(qián)进；及时“踩刹车”，避(bì)免“危险驾(jià)驶”；善于(yú)“踩油(yóu)门”，推进(jìn)互利合作。

　　马斯克表示(shì)，中国人民勤奋(fèn)、智慧，中国发展成就理所(suǒ)当(dāng)然。美(měi)中利益交融，如同连体婴(yīng)儿(ér)彼此密不可分。特斯(sī)拉公司(sī)反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务(wù)，共享中国发展机遇(yù)。

　　有色金属普跌

　　周二(èr)，有色金属板块普跌，但沪(hù)锡、沪镍价格出现上涨，且(qiě)沪(hù)锡涨幅相对(duì)较大。分析(xī)人士认为(wèi)，有色金属板(bǎn)块走(zǒu)势分化，主要和(hé)各品种自身基本面有关。

　　方正中期期(qī)货有(yǒu)色金属(shǔ)总监(jiān)杨莉娜表示(shì)，近期有色(sè)金属走势分化主(zhǔ)要是受宏观预期以(yǐ)及各品种基(jī)本面差异的影响(xiǎng)。锡价波动(dòng)居首，与缅(miǎn)甸供应(yīng)扰动的消息(xī)有关。5月20日(rì)缅(miǎn)甸(diān)重申矿山(shān)禁采政(zhèng)策，而缅甸锡(xī)矿产量占全(quán)球约13％，引发市(shì)场短缺忧虑(lǜ)。此外，从消费结构来看，铜、铝、锌消(xiāo)费(fèi)结构偏传(chuán)统(tǒng)基建(jiàn)、地产，受当(dāng)前(qián)预期转弱影响较大，而锡和镍(niè)的消费主要是新(xīn)能源和芯片，市场普遍看好(hǎo)其消费预期，铅则(zé)整(zhěng)体处于下有成(chéng)本支(zhī)撑，上受需求限(xiàn)制(zhì)的振荡区间，相对矛(máo)盾并不显著。

　　“目前有色金属仍(réng)受宏(hóng)观情绪(xù)主导(dǎo)。”杨莉娜表示，美债上限议题(tí)悬而(ér)未(wèi)决(jué)，市(shì)场担忧如果美(měi)国(guó)两党未能(néng)达成(chéng)一致(zhì)，将(jiāng)引发全球性的金融危(wēi)机，短期(qī)避险情(qíng)绪升温(wēn)。最新公布的美国经(jīng)济数据表明，粘性通胀仍存，加之美联(lián)储重要官(guān)员亦表示将(jiāng)继续(xù)升息应(yīng)对通胀，紧缩忧虑再起。另外(wài)，中国复苏力度(dù)边(biān)际减弱，叠(dié)加消费淡季引发市场(chǎng)对(duì)于后市(shì)的需求预期转弱。

　　短期来看(kàn)，杨莉(lì)娜(nà)认(rèn)为，工业品可能随着宏观情(qíng)绪反复而(ér)宽幅波(bō)动。如果美国债(zhài)务上(shàng)限达成一致，短期情绪回暖之下，工业品可(kě)能会迎来超跌反弹。不过，从(cóng)中长期来看，在海外衰退周期下，有(yǒu)色金属仍将偏弱势(shì)运(yùn)行(xíng)。作(zuò)为顺周期(qī)品种，有色(sè)金属价格将反映出(chū)未(wèi)来经(jīng)济(jì)的衰退预期。过(guò)去几十年的统计数据表明(míng)，铜价(jià)与联邦利率大部分时(shí)期存在高(gāo)度正相关的关系，加息见顶意味着铜价也将见(jiàn)顶(dǐng)。其背后的逻辑是，当(dāng)美联储加息(xī)见顶(dǐng)乃至不得不降息时，经(jīng)济已经陷入衰退，此时(shí)资本(běn)开(kāi)支减少，终端需求大幅萎缩(suō)，工业品(pǐn)需求也随(suí)之大幅下(xià)行。此轮(lún)加息周期的风险在于，过去(qù)几(jǐ)次联邦利率超(chāo)过5％时，美国经济都不(bù)可避免(miǎn)地陷入了(le)深度衰退，带来更严重的商品回调(diào)压力(lì)。

　　印(yìn)尼政策有变？沪(hù)镍供强需弱

　　沪镍主力合约在周二早上开盘(pán)后出现较(jiào)为(wèi)明显的反弹上行，而后(hòu)回落至收盘(pán)价163790元(yuán)/吨，涨幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日(rì)，在2023 SMM印尼国际镍钴产业(yè)链大会上，印尼投(tóu)资部高管表示，或将在今年推出镍(niè)价格(gé)指数，并暂缓对于镍产品征收关税的计划。此前(qián)，曾(céng)有消(xiāo)息(xī)传(chuán)出(chū)印尼政府或将计(jì)划取消对于镍(niè)产品的免(miǎn)税政(zhèng)策。SMM认为，单从印(yìn)尼高(gāo)镍生(shēng)铁的角(jiǎo)度，此前取(qǔ)消免税(shuì)政策(cè)的消息对(duì)于进口镍铁的成(chéng)本有(yǒu)一定(dìng)抬升(shēng)的(de)预期，加大了印尼镍(niè)铁出口或将受到(dào)一定限制的预(yù)期。然而此消息一(yī)出(chū)，相当于印尼镍生铁(tiě)或将较国内镍(niè)生铁优势弱化的预期被打破，而镍铁整体(tǐ)持续过剩(shèng)预期(qī)再次回(huí)到最初的状态。

　　肖宇(yǔ)非表(biǎo)示，昨日(rì)沪镍(niè)振荡小幅(fú)反(fǎn)弹走势符合预期，一是美债上限问题(tí)达(dá)成协议(yì)，情绪暂(zàn)时(shí)稳定。二是镍现货市场紧缺，本周沪镍库存减(jiǎn)少38.33％至560吨，LME镍库存(cún)减少474吨至38700吨(dūn)。社会库存(cún)处于历史(shǐ)低位(wèi)并持(chí)续去库、国(guó)内外(wài1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面)交易所库存不断下降对期价形成(chéng)支撑。

　　杨(yáng)莉娜认为，周二沪镍价格小幅上涨，一方(fāng)面是宏观压力略有缓解(jiě)，而镍作(zuò)为(wèi)前期(qī)下(xià)跌较为剧烈的品(pǐn)种，在整体压力缓解、空(kōng)头回补下(xià)有一(yī)定反(fǎn)弹需求，镍锡这类资(zī)金敏(mǐn)感(gǎn)度较高品种共振。另一方面，从镍自(zì)身(shēn)基本面来(lái)说，虽然中期供应全面(miàn)过剩压力较大，但短期来看，镍低库存且仍在去库(kù)的(de)矛(máo)盾易(yì)引发较强波动。

　　从(cóng)基本面来看(kàn)，杨莉娜分析认(rèn)为，供给方面，国(guó)内电解镍产量(liàng)料会继(jì)续(xù)增长，电(diàn)解镍今年新投产能继续爬(pá)坡，而季度末(mò)也有(yǒu)新产(chǎn)能投产预(yù)期。进口来看，电(diàn)解镍5月末(mò)6月初或有进口到货，对当前低库存略有缓解。库存(cún)方面，LME镍处于低(dī)点，国内期现货库(kù)存也都处于极低位置，现货升(shēng)水(shuǐ)反复(fù)波动。从需(xū)求(qiú)端(duān)来看，合金刚需暂处淡季(jì)按(àn)需采(cǎi)购(gòu)为主，不锈(xiù)钢(gāng)排(pái)产(chǎn)受限(xiàn)需求，仍处于期(qī)现(xiàn)主动(dòng)去库存过程(chéng)中，新能源汽车长期发展较(jiào)好，但(dàn)今年需求(qiú)增(zēng)长较去年明显降速(sù)，而原料端产(chǎn)能(néng)产量(liàng)均在改善。

　　“建议短期以反弹对待(dài)，中长(zhǎng)期仍可能有下行空间。”杨莉(lì)娜表示，需关注(zhù)宏观(guān)流动性收缩节奏以及需求(qiú)预期影响，基(jī)本(běn)面关注电解镍产(chǎn)能释放节奏与现实供(gōng)应预期差(chà)。

　　肖宇非(fēi)认(rèn)为，镍的基(jī)本面没有发生改(gǎi)变(biàn)，镍市场供应端的增量(liàng)预期(qī)不(bù)变，加(jiā)之现在镍产能处于(yú)高利润状态(tài)，中(zhōng)长期依然是供(gōng)强需弱的基本面(mià1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面n)不变，保(bǎo)持(chí)中(zhōng)长(zhǎng)期看(kàn)空的(de)观(guān)点。近期出现的反(fǎn)弹是中长线高位加(jiā)仓比较好的机会(huì)。值得关注的(de)是，近期消息面多空交织，印尼免(miǎn)税政策(cè)的进一步确认(rèn)和落(luò)地是(shì)近期需要(yào)跟踪(zōng)关注的。

　　国信期(qī)货有色金属研(yán)究员李(lǐ)祥英认为(wèi)，镍价(jià)短(duǎn)期反弹，但上(shàng)行动(dòng)力不足，虽(suī)有低库存支撑(chēng)镍价，但当前电解(jiě)镍进口盈利空间已经打开(kāi)，进口镍将对库存形(xíng)成补充。而(ér)向(xiàng)下受制于(yú)与硫酸镍之(zhī)间的价差问题，短期也难有太流畅(chàng)的(de)下(xià)行趋势。整(zhěng)体来(lái)看，镍价短线(xiàn)围(wéi)绕16万元/吨一线振(zhèn)荡概率较高。

　　沪锡涨幅近3％

　　昨(zuó)日(rì)，沪(hù)锡强(qiáng)势上涨，截至(zhì)收盘，主力2307合约涨(zhǎng)幅(fú)2.91％，接近3％。

　　方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货沪锡研究员(yuán)胡彬(bīn)认(rèn)为，沪(hù)锡大涨(zhǎng)主要有(yǒu)两方面原(yuán)因，一(yī)是日前缅甸佤邦政府发(fā)文重(zhòng)申8月禁止矿(kuàng)产开采，这也再次证(zhèng)实了(le)此前4月下发的禁矿声明(míng)，当时消息带动沪锡在当日涨停。二是西(xī)南地区某(mǒu)冶炼企(qǐ)业表示在周末已(yǐ)经进入检修状态，检(jiǎn)修将持续1个半(bàn)月左右(yòu)，预计影响(xiǎng)产量2000吨左右。这两(liǎng)则消(xiāo)息使(shǐ)得锡供应端偏紧(jǐn)预期(qī)加强，锡价强势上涨。

　　从(cóng)基本面(miàn)来看，胡彬(bīn)分(fēn)析称，供(gōng)给方(fāng)面，国(guó)内锡冶炼厂加工费持稳，冶(yě)炼企业周度开工率小幅上升(shēng)，但矿端资源紧张问题依然长期存在1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(zài)，且某西南地区冶炼厂也因(yīn)此开始停产(chǎn)检修。近期沪伦比振荡整理(lǐ)，进口(kǒu)盈利(lì)窗口维持开(kāi)启。需求方面，整体继续呈(chéng)现淡(dàn)季表现。4月锡焊(hàn)料(liào)企(qǐ)业开工基本较3月持平，部分企业预计(jì)5月订单情况(kuàng)会小幅好转，镀锡(xī)板开工持稳，铅(qiān)蓄电池企业(yè)开工周环比有所下降(jiàng)。库存方面，上期所库存有所上(shàng)升，LME库存有所增加，SMM社会库存周环(huán)比大(dà)幅减少(shǎo)。精炼(liàn)锡目前基本(běn)面需(xū)求端依然难(nán)言(yán)向(xiàng)好，但是未(wèi)来(lái)供应(yīng)端或将持续偏紧，只(zhǐ)是价格反弹(dàn)后现货成交较为清淡。上周(zhōu)缅甸佤邦政(zhèng)府重(zhòng)申8月禁矿，叠加周末冶炼厂检修的消息提振盘面强势上涨，建议(yì)短期(qī)偏多思(sī)路对待，中长(zhǎng)期延(yán)续区间(jiān)振荡走势。需关(guān)注矿端供应情况及(jí)美指走(zǒu)势，上方压(yā)力位230000元(yuán)/吨(dūn)，下(xià)方支撑位(wèi)175000元/吨。

　　南(nán)华期(qī)货有(yǒu)色分析师肖(xiào)宇非分析称，从精炼锡供给(gěi)端看，在临近夏季时(shí)，锡冶炼(liàn)厂会逐步开始(shǐ)检修。根据以往经验，检修将从6月逐步开始，到8月逐步结(jié)束。据了(le)解，部分西南地区冶炼厂已经将检修提上(shàng)日程(chéng)，开始为检修做准备。随着检修的开(kāi)始(shǐ)，精炼(liàn)锡供给将(jiāng)减少(shǎo)。另外，缅甸禁矿事(shì)件还在发酵，市场仍有传言，佤邦(bāng)将严格(gé)执行(xíng)此前宣(xuān)布的禁(jìn)矿令(lìng)。若严格禁矿(kuàng)，锡矿(kuàng)供给或将减少超过4％。需求(qiú)端，费(fèi)城半导(dǎo)体指(zhǐ)数(shù)在5月25日和26日出现大幅上(shàng)涨，主要是(shì)因为几大半导体公司股(gǔ)票价格上升，市场看好AI科技带来(lái)的半导体需求(qiú)。在供给逐(zhú)渐走向紧张，需求(qiú)有新的亮点的情况下，锡价大涨。

　　“未来锡价或仍(réng)以夯(hāng)实底部基(jī)础为主(zhǔ)，伺机寻找发力(lì)的亮点。”肖(xiào)宇非(fēi)表示(shì)，从技术面看(kàn)，锡价在(zài)15万(wàn)元/吨、18万元/吨和20万(wàn)元/吨这三个位置有明显的支撑。从(cóng)供给端看，在锡价跌破20万(wàn)元/吨之后，部分冶(yě)炼厂开始出现一定的亏(kuī)损(sǔn)，会导致精炼锡供给减少，从而刺激(jī)锡价(jià)上涨。从需求端(duān)看，AI科技带来的新增长点目(mù)前暂时无(wú)法形成规模，因为锡(xī)价和需求关联程度大于供给(gěi)。从短(duǎn)期来看，锡(xī)价或有一定的上涨(zhǎng)，但是难以形成上(shàng)涨(zhǎng)趋势(shì)，除非(fēi)电(diàn)子(zi)消费品需求能够如期复苏。

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