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　　克里(lǐ)米亚(yà)突发(fā)，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑(hēi)海舰队所在(zài)地，克里米亚(yà)半(bàn)岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储(chǔ)油设(shè)施(shī)遭到(dào)无(wú)人机袭(xí)击。从网络上曝光的照片可以看(kàn)到，袭击(jī)导致储油(yóu)设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎(zhā)耶夫在(zài)社(shè)交(jiāo)媒体(tǐ)上(shàng)称：“由(yóu)无人机袭击造成的火灾(zāi)影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达(dá)现场。火(huǒ)灾所在地和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显示(shì)，一场大(dà)火照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称，目(mù)前还没有任何伤(shāng)亡(wáng)报(bào)告，地方政府敦促人们(men)在(zài)消防员努力扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称(雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗chēng)，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔也曾遭到(dào)两(liǎng)架无人机的袭击，其(qí)中一架无人(rén)机被俄(é)军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼(yú)发布2023年一(yī)季报。报告期雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗内，公司实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿(yì)元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随(suí)着国内(nèi)餐饮行(xíng)业的逐步(bù)回暖(nuǎn)，厨房食品的销量较去年同期有所上涨。另外，去年(nián)一季(jì)度受南美(měi)干旱天(tiān)气等因素(sù)影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈(lǘ)油(yóu)等公司主要原材料的(de)价格快速(sù)上(shàng)涨，今年一季(jì)度公司主要原材(cái)料成(chéng)本低于去年同期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共(gòng)同推动了厨房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年(nián)末，金龙(lóng)鱼经(jīng)销商(shāng)数量合计(jì)7768家，较上年(nián)增加1647家(jiā)。金龙鱼在(zài)投资者关系活动(dòng)上表示，新增渠道(dào)主(zhǔ)要来源于网络下沉、细(xì)分产品的(de)专业经销商(shāng)，以及(jí)餐饮渠道的快速(sù)发(fā)展带来的经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有70多个(gè)已(yǐ)投(tóu)产生(shēng)产(chǎn)基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和(hé)廊(láng)坊的央厨项目也将于年内建成(chéng)投产。目前，河南周(zhōu)口和陕(shǎn)西兴平(píng)央厨开始供(gōng)应学(xué)生餐业(yè)务，多款预制菜(cài)在线下及电商(shāng)平(píng)台(tái)开(kāi)展(zhǎn)销售(shòu)。

　　不过(guò)，期货(huò)日报记者还注意到(dào)，金(jīn)龙鱼(yú)归属于上市公司股东的扣除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿(yì)元，同比下(xià)降70.94％。这主要(yào)是公司(sī)的套期保值操作未完全满足套期会计要求的衍生金融工具损益的影响，因此(cǐ)将套(tào)期保值(zhí)业务(wù)划定为非经常性损益，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在《关于开(kāi)展(zhǎn)2023年度商品期货套期保(bǎo)值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在场内(nèi)市场交易的与(yǔ)公(gōng)司及下属(shǔ)子公司的生(shēng)产经营有直(zhí)接关系(xì)的(de)原料(liào)、产品、油脂等(děng)期货(huò)品种，主要包括(kuò)：棕(zōng)榈油、豆(dòu)油、菜(cài)油、菜粕(pò)、大(dà)豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品(pǐn)的销(xiāo)量有所(suǒ)增长(zhǎng)，营业收入(rù)同比上涨，但是在行(xíng)情下跌的过程(chéng)中，公(gōng)司油脂科技相关(guān)产(chǎn)品的(de)利润受到(dào)挤压，导致(zhì)利润同(tóng)比有所减少。从(cóng)合并(bìng)资产负债表中可以看(kàn)出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到了期(qī)末的8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对现货市场的(de)对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者还注意到(dào)，油脂加工企业道道全(quán)一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布(bù)2023年一(yī)季度报，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入17.48亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元，实现经营活(huó)动产(chǎn)生(shēng)的现金流量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步(bù)转正。由于(yú)产能(néng)释放(fàng)、原料回落、消费复苏(sū)、推出新品等(děng)利好因素影响，道道全迎来(lái)业(yè)绩(jì)修复时刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩(jì)修复有持续(xù)性，预计二(èr)季度还有增长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材料(liào)价格下降”是(shì)道道全业绩出现大(dà)反(fǎn)转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史(shǐ)高位，这大大抬升了企业的加工(gōng)成本。然(rán)而零售终端的包装油价格上涨幅度却不(bù)及成本上(shàng)涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂(zhī)加工企业的盈利能力大幅下降，道道全也(yě)不(bù)例外。自2022年(nián)下半年以(yǐ)来(lái)，道(dào)道全(quán)新建产能陆续释(shì)放，海外到港原料陆(lù)续增长(zhǎng)，带动道道(dào)全的包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道(dào)全近年来主推(tuī)旗下(xià)茂(mào)名工(gōng)厂建(jiàn)设，并于今年(nián)一季(jì)度取(qǔ)得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂建成投产，此后产能处于爬坡释放(fàng)期。今年(nián)以来(lái)，广(guǎng)东(dōng)大(dà)力发展预(yù)制菜产业，一季度广(guǎng)东(dōng)地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好(hǎo)，为道(dào)道全茂名工厂的投产及(jí)产(chǎn)能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度(dù)扭(niǔ)亏为(wèi)盈的另一(yī)主要(yào)原因是主要原料价格出(chū)现下降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下半年开始(shǐ)，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际交易价(jià)格(gé)呈(chéng)现出(chū)回落走势(shì)，受船期(qī)和现货(huò)到厂(chǎng)的(de)时间影响，道(dào)道全的主(zhǔ)要(yào)原料综合采购成本(běn)随后(hòu)于2022年(nián)年末(mò)回落，2023年一(yī)季度则进一步延续回(huí)落趋势，对其一季(jì)度(dù)实现扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经销(xiāo)商(shāng)总数已达1308家(jiā)，遍(biàn)及(jí)华中、西南、西北、华东、华南等(děng)菜油主要(yào)消费区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵(mián)阳(yáng)、茂名、靖江设(shè)立生产加工(gōng)基地。由于(yú)拥有多个(gè)品牌(pái)及(jí)多地(dì)工厂，下(xià)游消费复苏、上游原料(liào)看(kàn)跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱(qū)动因子。对于今(jīn)年(nián)的业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态度，认为(wèi)业绩修(xiū)复有一定持续性，未来不宜过(guò)度悲观(guān)。亦有多家券(quàn)商对(duì)道(dào)道全今年业绩(jì)表达正面(miàn)预期，并预测其今年(nián)全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材(cái)料价(jià)格自2022年下半年(nián)高位回落(luò)，且叠加(jiā)提价效应逐渐显现，部分(fēn)公(gōng)司毛利率迎来较明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对(duì)于行业发展(zhǎn)格局与(yǔ)趋势(shì)，道道全(quán)认(rèn)为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信(xìn)息(xī)来看(kàn)，原材料(liào)供给预计(jì)将趋向于宽松，但(dàn)天气、能源及国际政治经济形势等因素的(de)影响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不确定性。包(bāo)装食用植物油是生活必(bì)需消费品，市(shì)场空间(jiān)广(guǎng)阔。随着消费者健康(kāng)意识的提高，对健康、安全、营(yíng)养(yǎng)的(de)食用油需(xū)求(qiú)也将持续增(zēng)加，未来品牌(pái)化(huà)、高端化将(jiāng)是行业发(fā)展的趋(qū)势，品(pǐn)牌差异化现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油(yóu)脂分析师石丽(lì)红告诉记(jì)者，在原料供应端(duān)，大宗(zōng)农产品(pǐn)价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料供应出现了(le)从未有过的多元(yuán)及宽(kuān)松(sōng)局(jú)面，包(bāo)装油(yóu)的成本(běn)端(duān)压力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求端则(zé)是喜忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有不(bù)确(què)定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市场风云(yún)突变(biàn)，硅(guī)谷银(yín)行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连(lián)锁反应(yīng)，为全球(qiú)金融市场的稳(wěn)定性带(dài)来了挑战，对整(zhěng)个商品(pǐn)乃至金融市场造(zào)成了(le)较(jiào)大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油供给压(yā)力从进口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出(chū)现共(gòng)振，不论是油还(hái)是粕均显著跌破(pò)此前振荡(dàng)区(qū)间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏(zòu)上(shàng)超出了市场预期(qī)。”石(shí)丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今年(nián)一季度(dù)油脂(zhī)的走势也(yě)受到宏(hóng)观面影响。另外(wài)，在大量(liàng)乌克兰及澳洲(zhōu)廉(lián)价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增(zēng)加200多万吨，原油价格不景气(qì)带(dài)来生柴(chái)投料需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出口潜力大大增(zēng)加(jiā)。此外，继(jì)续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国(guó)出口，在(zài)加(jiā)拿大旧(jiù)作菜籽采购(gòu)近(jìn)500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但(dàn)今(jīn)年以来，行业(yè)普遍反映，油脂消费复(fù)苏不及预期(qī)，包装油需求乏力(lì)，国内食用油需求(qiú)整体增量空间不(bù)大。要想拿到更多市场份(fèn)额，不同油种之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前(qián)需求仍(réng)处(chù)于(yú)弱势，因提货较好，菜油(yóu)表(biǎo)观库存处于低位，终端库存处(chù)于(yú)高位。随供应逐步增加，表观库(kù)存或(huò)逐步起(qǐ)量，二季度菜(cài)油价格与相关油脂价差缩小格局背景下(xià)，菜(cài)油需求或起量，但中短(duǎn)期仍处(chù)于累库(kù)态势。”石丽红说。

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