券(quàn)商今(jīn)年(nián)一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及(jí)去(qù)年较低的基数，行业业绩全(quán)面(miàn)爆发。券商板块也(yě)在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券商或上市主(zhǔ)体披露(lù)一季报，至此51家上市券(quàn)商或(huò)上市主(zhǔ)体一(yī)季报悉数披(pī)露(lù)，券(quàn)商整(zhěng)体一(yī)季(jì)度表现较好，增速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一季度归母净(jìng)利排(pái)名，新的十大分(fēn)别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算，中(zhōng)信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀(xiù)表现(xiàn)给予了正(zhèng)面回应，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块(kuài)指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西(xī)证券、中(zhōng)国银(yín)河盘一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续(xù)3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家(jiā)归母净(jìng)利同比增(zēng)速(sù)为正，其(qí)中20家增速达(dá)1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超(chāo)过(guò)6倍的(de)有(yǒu)2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别(bié)是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母(mǔ)净利扭(niǔ)亏为盈的券(quàn)商多达(dá)9家(jiā)，分别是天(tiān)风证券、华西证券、东北证券(quàn)、蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样西(xī)部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润(rùn)同比增速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净利与营收均(jūn)出(chū)现下(xià)滑，公(gōng)司一(yī)季报显示，报(bào)告(gào)期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如(rú)中小券(quàn)商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商的业绩表现同样具(jù)有可圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商(shāng)及增速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透(tòu)露，2023年(nián)一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取得一定(dìng)成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍未实现盈(yíng)利，一定(dìng)程度(dù)上(shàng)拖(tuō)累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年(nián)一季(jì)度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其今(jīn)年一季度营(yíng)收(shōu)规模(mó)为(wèi)7.38亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期(qī)营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超(chāo)过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收(shōu)增(zēng)幅接近1倍，分(fēn)别是华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十(shí)券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证(zhèng)券以较高的(de)增速杀入营收排名前(qián)十，其一季(jì)度营收同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收增(zēng)幅显著(zhù)较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业(yè)务(wù)驱动行(xíng)业(yè)业(yè)绩(jì)高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一(yī)季报时称，东方证券自营投(tóu)资收益(yì)11.5亿(yì)元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使(shǐ)利息(xī)支出(chū)有所增(zēng)长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下(xià)投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看(kàn)好公司(sī)在政策放松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国(guó)金证券的研报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核(hé)心因素(sù)，一季度自营业(yè)务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公(gōng)司金融(róng)投(tóu)资(zī)规模稳(wěn)步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认(rèn)为，自营投(tóu)资成为影响券(quàn)商业绩的(de)核(hé)心，预期将在一季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半(bàn)年重点(diǎn)关(guān)注(zhù)差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头(tóu)部(bù)券(quàn)商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期(qī)将是券(quàn)商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其(qí)是受到自营(yíng)业务冲击大的公司预期(qī)将(jiāng)在年内实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)的(de)改善。

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