美东时(shí)间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么(me)在这次会(huì)议之后(hòu)可(kě)能没有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认(rèn)为“在(zài)未来的会(huì)议上可(kě)能有必要(yào)进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们(men)预(yù)计(jì)“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联(lián)储2％的目(mù)标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了(le)。与会(huì)者指出，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期更持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消(xiāo)费者支出(chū)强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行(xíng)压(yā)力对经济(jì)活动的影响被证(zhèng)明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们(men)指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一(yī)步收紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和(hé)招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产品和(hé)劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息是合(hé)理(lǐ)的(de)。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔在内的其他人(rén)暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济前景的(de)不确定性和近期银行业的(de)压(yā)力，官员们(men)透(tòu)露未来(lái)的(de)决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于(yú)，变数太多了(le)，无数变量将决(jué)定加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次利率决议之(zhī)后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌握政策(cè)的主动权，因此保留(liú)加(jiā)息(xī)的选择(zé)是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决(jué)定继续(xù)调(diào)高利率(lǜ)或是(shì)维(wéi)持(chí)利率不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要(yào)在今年(nián)晚些时候(hòu)加(jiā)息。直到有明(míng)确证据(jù)表明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将(jiāng)是(shì)本(běn)轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可(kě)能在年(nián)底前(qián)降息25个(gè)基(jī)点。这种预(yù)期是基于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接(jiē)近美(měi)联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不(bù)意味着(zhe)他们不会再(zài)次加息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们(men)现在对进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行了(le)讨论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的(de)工具，以(yǐ)确保金融体系有足够(gòu)的流动性来满足其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来(lái)说(shuō)，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反映了对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧(yōu)。市(shì)场参与者仍对(duì)银(yín)行业压力再(zài)次加剧的(de)可能性(xìng)保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注(zhù)的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系(xì)和整体经济出(chū)现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了(le)美国国(guó)债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了(le)有关当局继(jì)续(xù)解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关问题的(de)重(zhòng)要(yào)性。一些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观(guān)审慎(shèn)和宏观审慎监管(guǎn)和监督(dū)工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露(lù)，双方(fāng)谈(tán)判没有(yǒu)取得任何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的部(bù)门最早可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定(dìng)性而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到(dào)他(tā)们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政(zhèng)部周三发布的数(shù)据(jù)，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠(huì)于云计(jì)算平台和大型(xíng)科(kē)技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需(xū)求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市(shì)场(chǎng)震(zhèn)惊的(de)是，英伟达(dá)对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超(chā麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁o)20％，有望引发全球资(zī)本(běn)市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只有(yǒu)能(néng)源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁)前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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