总(zǒng)市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创(chuàng)新投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影响，同(tóng)时(shí)为(wèi)科创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多(duō)层次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国(guó)首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的(de)重要举措，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示(shì)范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng200克是几两 200克是多少毫升)板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需(xū)要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和(hé)股票(piào)期权市场长期持续(xù)健(jiàn)康发展意(yì)义重大(dà)。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作(zuò)，多(duō)举措确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交所高(200克是几两 200克是多少毫升gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资(zī)者适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限额(é)制(zhì)度等一(yī)系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实(shí)践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会的(de)指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技术准备工(gōng)作(zuò)，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现(xiàn)货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人士对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，目前我国已经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市(shì)场(chǎng)不同(tóng)200克是几两 200克是多少毫升的市值的公司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不(bù)同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括(kuò)华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前(qián)全(quán)市场跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达(dá)、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规(guī)模(mó)也(yě)位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可(kě)能(néng)性较大(dà)，管(guǎn)理规模和产品流动性(xìng)都具(jù)备(bèi)突(tū)出优(yōu)势。”上述(shù)公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理工具(jù)进行方向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性进一步提(tí)高，进而(ér)促进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固(gù)，市场吸引力(lì)也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理称。

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