财(cái)联社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联社记者(zhě)从业(yè)内获(huò)悉(xī)，近期监(jiān)管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集(jí)相(xiāng)关保险公(gōng)司(sī)开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要(yào)求(qiú)寿险(xiǎn)公司调(diào)整新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日(rì)监管部门陆(lù)续召(zhào)集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公(gōng)司(sī)调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主(zhǔ)要思路是(shì)市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾(céng)报(bào)道，为引导人身险业降(jiàng)低负债成本(běn)，加强行业(yè)负债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通(tōng)险(xiǎn)预(yù)定利率分布、分红险预(yù)定利(lì)率和分红水平(píng)等公司负(fù)债成本情(qíng)况(kuàng)，以及(jí)降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率对公司(sī)和(hé)行业的(de)影(yǐng)响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞(jìng)争分析(xī)变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监(jiān)管在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会(huì)的保险(xiǎn)公司包(bāo)括中国人寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会的(de)保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位(wèi)总精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基本(běn)就降低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体的(de)调整(zhěng)方案还有待监管研(yán)究后(hòu)出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人士对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联(lián)社记者表示(shì)，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行(xíng)业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免(miǎn)利(lì)差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳健，债券投(tóu)资(zī)比例稳(wěn)步提升(shēng)，其他资(zī)产(chǎn)韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端利(lì)率中枢下(xià)行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优(yōu)质非标资产供(gōng)给有限，保(bǎo)险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率影响较大。近年(nián)监管按(àn)产品类(lèi)型调整评估(gū)利率、防范(fàn)化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期(qī)来(lái)看(kàn)，引导降低负债(zhài)成(chéng)本将(jiāng)大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停(tíng)韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分(fēn)红险占比提(tí)升，有望缓解人(rén)身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上有过(guò)多次调(diào)整评(píng)估利率(lǜ)的(de)行(xíng)动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银(yín)行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率均在(zài)8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的(de)预定(dìng)利(lì)率调整为(wèi)不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世(shì)纪90年(nián)代(dài)末都曾(céng)面临(lín)利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售(shòu)大(dà)量(liàng)高(gāo)负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大(dà)量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，参考海外，低利(lì)率环(huán)境下，负债(zhài)端主要(yào)通过调(diào)整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调(diào)预定利(lì)率的(de)方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负债端成本。

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