看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后(hòu)，美(měi)股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其受到(dào)美(měi)国能(néng)源(yuán)部公布(bù)上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经(jīng)历(lì)了(le)多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的(de)声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥(yōng)有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差(chà)也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价(jià)差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增(zēng)产背(bèi)景下可能(néng)再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽(z世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁ǐ)集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继(jì)续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个(gè)未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差(chà)来刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国(guó)际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的(de)变化(huà)因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况和国(guó)内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开(kāi)始周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的(de)150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开机预计(jì)将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油脂中最弱的。

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