投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接或(huò)间接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最(zuì)高的(de)是广发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的(抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事(shì)看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的(de)跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析(xī)师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较大差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气(qì)亢奋时(shí)买入，而是(shì)需(xū)要(yào)在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择(zé)掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投(tóu)资标(biāo)的(de)也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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