今年以来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直(zhí)得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到(d这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊ào)监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了(le)对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊合(hé)作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核(hé)的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作是(shì)双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面(miàn)临的(de)重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

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