昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印(yìn)被成(chéng)被(bèi)执行人。

　　中(zhōng)国恒大(dà)5月(yuè)12日发布(bù)公告(gào)称，公司收到广(guǎng)东省广(guǎng)州市中级人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知(zhī)书。本公(gōng)司(sī)、本(běn)公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本(běn)公(gōng)司控股(gǔ)股东及执行董事许家印是(shì)该(gāi)执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及(jí)和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及(jí)2020年11月期间与(yǔ)相关被(bèi)申(shēn)请(qǐng)人签(qiān)订有关恒(héng)大地产集团(tuán)有限(xiàn)公司的(de)增资及相关协议(yì)，向恒大地产增资(zī)人民币(bì)50亿元以(yǐ)取得恒大(dà)地产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产终止对深圳(zhèn)经(jīng)济特区(qū)房地产(chǎn)（集团）股份有限公司的重组计(jì)划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人要(yào)求本公(gōng)司、恒大(dà)地产(chǎn)、广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)及许家(jiā)印履行增资协议(yì)项下的回购承(chéng)诺(nuò)及支付尚欠(qiàn)分红、违(wéi)约金及(jí)收益(yì)。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通知(zhī)，被(bèi)执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额(é)补足(zú)款(kuǎn)约(yuē)人民币(bì)2.04亿(yì)元，并承担违约金(jīn)约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)的恒(héng)大(dà)地产(chǎn)股权；（3）本公司(sī)支(zhī)付仲裁申请人持有恒大(dà)地产(chǎn)自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付约(yuē)人民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名市场和(hé)法律人(rén)士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市场化、法治化解决初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程恒大集团债务问题的必(bì)由之路。此次(cì)仲裁和执行通知意味(wèi)着恒(héng)大集团与曾经的战略(lüè)投资者(zhě)之间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰山一(yī)角。接下来，如(rú)果(guǒ)不能妥善(shàn)解(jiě)决被执(zhí)行(xíng)问(wèn)题，许家印个人很可能从而(ér)“登(dēng)上”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进一步加(jiā)息(xī)，美(měi)国长期通胀(zhàng)预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通(tōng)胀维持在高位(wèi)，可能需要(yào)进一(yī)步加息。她还表示，本(běn)月迄今的关(guān)键数据并未让她(tā)相(xiāng)信物价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如(rú)果(guǒ)通胀保(bǎo)持在高(gāo)位(wèi)，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一步收紧货币(bì)政(zhèng)策以获得足够的限制性(xìng)货币政策立场，从(cóng)而逐(zhú)步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在近期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预计我(wǒ)们的政策利(lì)率需要在一段时(shí)间内(nèi)保持(chí)足够的限制性，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并创造条(tiáo)件，支(zhī)持持续强劲的劳(láo)动力市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消(xiāo)费者的(de)长(zhǎng)期(qī)通胀预(yù)期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出(chū)现(xiàn)恶(è)化，创下(xià)六个月(yuè)新低(dī)，反映出(chū)人们对美国经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的担(dān)忧日(rì)益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国(guó)5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的(de)通胀预期(qī)方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)较4月略有回落，但(dàn)远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期(qī)通胀预(yù)期，因为(wèi)该(gāi)预期(qī)可(kě)能会(huì)自我实现(xiàn)，并导致通胀居高不下(xià)。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的(de)5年(nián)通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市场(chǎng)认为(wèi)是长期通胀(zhàng)预(yù)期松动的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进加(jiā)息75个基(jī)点中起到了重要作(zuò)用。美联(lián)储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会(huì)上表示，通胀(zhàng)预期的回(huí)升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美联储保持(chí)长期通胀预(yù)期稳定(dìng)的(de)重要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际(jì)黄金、白银(yín)期(qī)货价(jià)格持续下跌(diē)，尤其(qí)是周四，纽(niǔ)约(yuē)银期(qī)货价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约期银连(lián)跌三日，本周(zhōu)累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟随(suí)下(xià)跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨(zī)询部(bù)高级分析师丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，本(běn)周公布(bù)的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低于预(yù)期及前值，叠(dié)加美国当周首次申请失业金人数超预期(qī)抬升，表现不佳的(de)数据(jù)使得(dé)投(tóu)资者(zhě)对(duì)美国经(jīng)济(jì)衰退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然(rán)这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球经济预(yù)期对大(dà)宗商品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格(gé)已行(xíng)至(zhì)年(nián)内高(gāo)位，其中(zhōng)金(jīn)价(jià)更(gèng)是在历史高位运行，这(zhè)使得贵金属避险配置性价比降低，已(yǐ)不及同为避险资产的美(měi)元，避险资金(jīn)对美(měi)元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金属的(de)前期利好因素(sù)已被盘面充分(fēn)消化，上行驱(qū)动不(bù)足，使得(dé)获(huò)利了结压力也(yě)明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公布的(de)美国4月CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表(biǎo)示货(huò)币政策发挥作用和实现通胀目(mù)标需要时(shí)间，年内没有降息(xī)的理由，扭转了市(shì)场对(duì)美联储可能很快开始(shǐ)降息的(de)预期(qī)，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长期(qī)看(kàn)，贵金属价格(gé)仍(réng)将维持偏强格(gé)局。当前国(guó)际货币(bì)体系(xì)表现出去美元(yuán)化的运(yùn)行(xíng)趋(qū)势(shì)，美元在各国国际储备中的(de)权重(zhòng)下降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储备(bèi)资产(chǎn)配置，黄金是(shì)重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经济(jì)前景不乐观(guān)，避险配(pèi)置将增加，这也对(duì)贵金属价(jià)格形(xíng)成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美(měi)联储(chǔ)与(yǔ)市场就(jiù)年内美元货币(bì)政策预(yù)期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利(lì)率(lǜ)的环境下，美(měi)国(guó)的经济及金融领域(yù)的压力必然(rán)逐步增(zēng)加，这从今年美(měi)国银行业风险事件上可见一斑。因此，随着时间(jiān)推(tuī)移，美联储与市场预期(qī)终将(jiāng)收敛(liǎn)，收敛情(qíng)况(kuàng)会对贵金(jīn)属价格产生一定影(yǐng)响，需(xū)持(chí)续(xù)关注美联储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未来(lái)走势(shì)主要受美联储货(huò)币(bì)政策和避险情(qíng)绪的影响，当前(qián)由于美(měi)国核心通胀依然较高，美联储(chǔ)年(nián)内降息的预(yù)期下降(jiàng)，美元指数(shù)连续下跌后存在反弹(dàn)的(de)要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权债(zhài)务危机时期的各环节重要时间节点，在当前距离(lí)可能(néng)最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时(shí)间里(lǐ)，两党谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶(jiē)段，一旦谈(tán)判至5月最后(hòu)一周(zhōu)前仍(réng)未能(néng)取得进(jìn)展(zhǎn)，进而(ér)重演2011年无(wú)法(f初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程ǎ)在截止(zhǐ)日前形成(chéng)正式法案进而导致(zhì)评级下调情形出现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而(ér)在此之前，避险情(qíng)绪升温可能(néng)令美债、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其(qí)他资产(chǎn)。

　　白银(yín)重挫(cuò)超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银(yín)较黄金工业属性更强，因此其(qí)对(duì)经济衰退预期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此(cǐ)前国内经济(jì)数据(jù)并(bìng)不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数(shù)据同样不(bù)理想，这激发(fā)了市场再度对经济(jì)展望担忧的交易动机，而在此过程(chéng)中，白银(yín)以及铜等此前相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于(yú)黄金更强，且价(jià)格弹性也(yě)更大，因此，在工(gōng)业品表现疲(pí)弱的情(qíng)况(kuàng)下，白(bái)银(yín)价(jià)格受到(dào)的拖累更为(wèi)显著。”师(shī)橙说。

　　在师(shī)橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经济展望(wàng)相对悲观，引发工业品回(huí)落，白银在此过程中也(yě)并未能(néng)幸免，但(dàn)是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前在(zài)5月完成25个基点加息后，大(dà)概率将会逐渐暂停加息动作(zuò)，货币(bì)政(zhèng)策趋宽乃(nǎi)至降息的预期会逐步增(zēng)强(qiáng)，叠(dié)加目前市场对于(yú)未来经济展望存(cún)在(zài)较大担(dān)忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格虽然可能(néng)会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但(dàn)整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱的(de)概率并不大(dà)。后市需(xū)要关注美联储货币政(zhèng)策拐点何时出现(xiàn)、海外(wài)银行(xíng)业风险事件是否(fǒu)会持续发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格大幅(fú)走低(dī)后(hòu)，是否(fǒu)会激发下游补(bǔ)库(kù)意愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被提(tí)振(zhèn)，那么对于白银而(ér)言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且(qiě)显性库存处(chù)于低位，基本面(miàn)偏紧(jǐn)格局使得白银在上涨阶(jiē)段动能将(jiāng)强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于(yú)白银来说，除(chú)了美元指数以外，还需关注国内经济(jì)数(shù)据的好坏，包括下(xià)周即(jí)将公布的4月固定资产投(tóu)资、工业增(zēng)加值和消费品(pǐn)零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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