今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动(dòng)或(huò)被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三(sān)方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容(róng)忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机(jī)构五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由(yóu)于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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