公募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的(de)配(pèi)置，降低了(le)金融等行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度(dù)均(jūn)实(shí)现1亿等于多少万ff0000; line-height: 24px;'>1亿等于多少万了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基(jī)本(běn)面价值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段(duàn)时(shí)间来(lái)充(chōng)分观察公(gōng)司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生，并(bìng)将长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基金，一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事(shì)件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融(róng)和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在(zài)过(guò)去几年(nián)始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合同约(yuē)定较(jiào)高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模(mó)最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道(dào)。随着(zhe)中(zhōng)国(guó)的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本(běn)市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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