五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加(jiā)州金融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行(xíng)，这(zhè)是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的(de)银行(xíng)，同时也是(shì)美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)第二大的(de)破(pò)产银(yín)行(xíng)。此(cǐ)前(qián)我们多(duō)次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一(yī)共和银行又(yòu)倒下了。随着(zhe)经济(jì)的(de)衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息(xī)又(yòu)会(huì)令(lìng)其成本(běn)抬升，银行(xíng)的(de)经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织)限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换(huàn)取大幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均增长需(xū)控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫称众瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加(jiā)剧(jù)了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和(hé)其他(tā)高级议员，她(tā)在信中表示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发生债务违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上(shàng)的(de)首次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回(huí)付不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一次。美(měi)国(guó)政府债务(wù)已逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美国去年(nián)国内(nèi)生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务(wù)雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一(yī)直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买了(le)，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路(lù)上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历(lì)史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩(hán)国出口五分之一的半(bàn)导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的(de)实(shí)时全球(qiú)经济数(shù)据可(kě)能比(bǐ)任(rèn)何人都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借就(jiù)要有还，借钱(qián)的(de)时候扩大(dà)支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的(de)时候要缩减支(zhī)出又使得(dé)经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货(huò)虽然在5月1日再创新(xīn)高(gāo)，但次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数是大(dà)级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可(kě)能是历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织此(cǐ)前我们已经强烈建议(yì)有权(quán)限的投资者做(zuò)空(kōng)欧(ōu)股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度(dù)掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但(dàn)也不会距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但(dàn)该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经济新秩序。百年大变局不(bù)是(shì)说着玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危(wēi)机(jī)？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的(de)时候(hòu)，最终却(què)发现(xiàn)它还(hái)是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望(wàng)与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍(biàn)一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一(yī)声(shēng)吼着，一幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来(lái)，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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