海(hǎi)通策略认为，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归母净利润(rùn)累(lèi)计同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持(chí)续(xù)下滑，利润向下游转移；中(zhōng)游制造(zào)盈利(lì)增速走(zǒu)弱(ruò)，TMT降幅(fú)收窄，计算机和传媒(méi)表现亮(liàng)眼(yǎn)；下游(yóu)消(x平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么iāo)费盈利改善幅度(dù)放缓，券(quàn)商和保险盈利(lì)大(dà)增。 数字经济归母净利单季同比已经开始(shǐ)回升，AI和半导体产业(yè)盈利有待改善(shàn)，其中受(shòu)益(yì)于(yú)国产替(tì)代的半导体(tǐ)材料(liào)和半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备维(wéi)持(chí)较(jiào)高增速，其中设(shè)备盈利加速增长；低碳经济景气度高位回落，新(xīn)型电网盈利增速(sù)持续提升，主要受益(yì)于储能的快(kuài)速发展。

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