近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)启动自(zì)律调查(chá)，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在(zài)近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对(duì)中国(guó)进(jìn)出(chū)口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银(yín)行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参(cān)与(yǔ)债券代持交易(yì)链(liàn)条(tiá蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的o)，交易笔数(shù)和(hé)金蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的额较大(dà)。蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和(hé)54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其(qí)他投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事(shì)相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别(bié)是(shì)国有大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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