金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市场(chǎng)早(zǎo)盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估值(zhí)合适做多但是驱(qū)动(dòng)有限的阶(jiē)段。前期我们(men)做(zuò)空纯(chún)碱的原因在于4月偏宽松的预期(qī)下，存在累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周现(xiàn)货也基本兑现(xiàn)，期货重心(xīn)下移。从09可能的向(xiàng)上驱(qū)动来看，检修(xiū)、可(kě)流通(tōng)现货、投产(chǎn)延(yá嫦娥二号拍到外星人已经证实n)迟这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的变数预计不大(dà)；中游库存偏低，但(dàn)是现(xiàn)货反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基差表(biǎo)现(xiàn)同(tóng)样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑(duì)现造成现货的趋紧(jǐn)反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货(huò)存(cún)在(zài)企稳的迹象，但是驱(qū)动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修(xiū)兑现，可选择9-1正套的方(fāng)式入场(chǎng)，等(děng)待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看(kàn)，玻璃的表现环比和同(tóng)比上都是相当(dāng)出类拔萃，日均水平(píng)持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和(hé)实际(jì)地产(chǎn)的表现并(bìng)不(bù)匹配。同(tóng)时，我们观察到下游原片库(kù)存基本补至2022年年(nián)初(chū)水平；进入五月，我们(men)还是(shì)得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年(nián)下游存在压缩原片库存(cún)的可能性。但是从(cóng)近期的现货(huò)反馈来看，各家(jiā)玻璃厂继续(xù)上调现货价(jià)格，产销维持在较高水平，因此近月确(què)实(shí)难以出现回撤，总(zǒng)体还是(shì)正套(tào)思路(lù)。

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