为了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票价格(gé)，然后高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)的(de)信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他(tā)们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后(hòu)能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用(yòng)控制的(de)证券账户并联合其他市场资金(jīn)在(zài)二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场(chǎng)操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍(shào)认识并(bìng)联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市(shì)场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数撒贝宁个人资料简历22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托(tuō)理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易新美(měi)星的(de)情况告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户交易新(xīn)美(měi)星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分(fēn)用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账户(hù)组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中(zhōng)一方存在不(bù)当行为，不(bù)应推(tuī)定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关(guān)系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回(huí)应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其(qí)通(tōng)过(guò)二级市场交易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的(de)实质是操(cāo)纵股价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取(qǔ)了(le)联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)14日(rì)期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处(ch撒贝宁个人资料简历ù)罚时将合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述(shù)的(de)操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信(xìn)息披露(lù)违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存(cún)在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇(huì)入(rù)黄秀(xiù)芳(fāng)指定(dìng)账户的(de)原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决(jué)策产生重(zhòng)大影(yǐng)响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交(jiāo)易(yì)流水、资(zī)金(jīn)流水及(jí)相关银行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市公司实际(jì)控(kòng)制人，未(wèi)如实告(gào)知上(shàng)市公司(sī)上述持(chí)股情况，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

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