曾号称“广州第(dì)一民企”，也是最低调(diào)的“世界500强(qiáng)”之一的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也是为雪松系创始人(rén)张劲(jìn)戴上“世(shì)界500强(qiáng)”“福布斯富豪榜”“中国好老板(bǎn)”等多个(gè)光环的“供应链(liàn)金融”业务(wù)，如(rú)今(jīn)正式被定性为“非法(fǎ)吸(xī)收(shōu)公(gōng)众存款”立案(àn)查(chá)处，其本人(rén)也被正式采取刑事强(qiáng)制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公告称，近日，公司无法与实际(jì)控制人(rén)张(zhāng)劲取得(dé)联系(xì)，无法确定(dìng)其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广(guǎng)州市公安局黄浦分局发布公告(gào)称，因涉(shè)嫌(xián)非法吸收公众存款(kuǎn)，广东圆(yuán)方(fāng)投资有限公司（以(yǐ)下(xià)简称“圆方投资”）等已被立案查(chá)处。公安机关已对主要(yào)犯(fàn)罪(zuì)嫌疑人张某(mǒu)等人采取刑(xíng)事强制(zhì)措(cuò)施。

　　公安(ān)机关(guān)已依法提(tí)取相关涉案数据，并已委托专业机构进行独立鉴定(dìng)和司(sī)法审计，已对涉案相(xiāng)关资产予以查封、扣押、冻结(jié)。目前案件正(zhèng)在进(jìn)一(yī)步侦办中。

　　企(qǐ)查查显(xiǎn)示(shì)，圆方投资的背后正是雪松控股。种种迹(jì)象表明，“张某(mǒu)”也就是(shì)雪松控(kòng)股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一(yī)年(nián)多之前承诺(nuò)的理(lǐ)财(cái)兑付方案抱(bào)有一线希望的投(tóu)资(zī)人(rén)，瞬间(jiān)破防。

　　本就(jiù)股价不(bù)振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜(shuāng)，股价接连跌停(tíng)三天，截至5月10日(rì)报收(shōu)3.62元/股，总市值已不(bù)足20亿(yì)元。

　　二十年登(dēng)顶世(shì)界500强

　　公(gōng)开资料(liào)显示，雪松控股的(de)前身为1997年成立的(de)君(jūn)华集团，是一家主营房地产(chǎn)的企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年(nián)，君华集(jí)团营(yíng)收超过30亿元(yuán)，被广东(dōng)省委(wěi)省政府(fǔ)评为(wèi)广东省百强企业。张(zhāng)劲的(de)野心也(yě)随之展露(lù)，逐步开始涉猎包括大(dà)宗(zōng)商(shāng)品、供应链、化工产业、文旅等(děng)众多领域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松发展）等(děng)上(shàng)市公司大笔(bǐ)股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组了(le)公司的产业版图(tú)，雪松(sōng)控股应运而生，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲(jìn)的构想中，雪(xuě)松控股(gǔ)实现“三个万亿”目(mù)标也只是(shì)手到擒来，即“万亿销售额、万亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要知(zhī)道，2015年整个雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪松控股致力(lì)于成为全球领先(xiān)的大宗(zōng)商品综合(hé)性产业(yè)集(jí)团，在全球范围内积(jī)极拓(tuò)展大宗商品产业(yè)链(liàn)，聚焦(jiāo)大宗(zōng)商品资源、供(gōng)应链服务等核(hé)心领域，加快推动新(xīn)材料、新技术创新突破，同时围绕主业布(bù)局开(kāi)展(zhǎn)产(chǎn)业投资及城市(shì)综合(hé)配套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭(píng)借独一无二的供应链(liàn)业务迅速提(tí)升(shēng)资产规模，营收(shōu)已(yǐ)经(jīng)翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界(jiè)500强”，并在此后连续四年登榜。2019年(nián)，张劲被评为中国最具影(yǐng)响力的50位商界领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑(duì)付(fù)危(wēi)机”

　　2020年(nián)1月起，供(gōng)应链(liàn)业务规模(mó)遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着“供应(yīng)链金融”的旗子(zi)，以所谓(wèi)的(de)“应收账款”为底(dǐ)层资产，假借各类(lèi)金交所、产(chǎn)交所、伪金交所通道，超过350只违(wéi)规“理(lǐ)财产品”面(miàn)向自然人(rén)发售。

　　根据雪松高管(guǎn)和投(tóu)资(zī)者沟通时公(gōng)布数据(jù)，雪松(sōng)方面(miàn)对外发行(xíng)的(de)理(lǐ)财产(chǎn)品存量规模大约在(zài)200亿元左(zuǒ)右，涉及投资人约8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短(duǎn)一年时间(jiān)，雪松(sōng)信托自2021年4月开(kāi)始出现理(lǐ)财产品发生大面(miàn)积逾期。违约之后，雪松控(kòng)股方面曾陆续发布多(duō)次口头或书(shū)面(miàn)兑(duì)付方(fāng)案(àn)，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出(chū)具的兑付计划(huà)显示，此前逾期产品(pǐn)的兑付(fù)自(zì)2022年1月起陆续(xù)执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到期(qī)的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月(yuè)到期(qī)的产品本金10％；2021年12月(yuè)前到期(qī)的(de)产(chǎn)品其余(yú)未兑付本金自2022年6月起分四次(cì)兑付(fù)（6月(yuè)/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付(fù)补(bǔ)充方案(àn)，供艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机投资者(zhě)选择。

　　不过，连春(chūn)节前夕的首次兑付都无法如约完成，终于点燃了投资(zī)人(rén)的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控股发了一封落款为(wèi)董事长、实控人张劲(jìn)的(de)致歉信，称受各种因素影(yǐng)响，资产(chǎn)处置(zhì)及回款计划(huà)未能(néng)按照预期(qī)方案落实，公司(sī)外部(bù)协调资金的努(nǔ)力(lì)，也未(wèi)能取得实质性效果，致使原本定应于当月底(dǐ)完成的兑付无(wú)法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付(fù)而暴(bào)雷，这与(yǔ)近(jìn)年(nián)来恒大等房(fáng)地(dì)产企业暴雷路径如出一(yī)辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者的(de)底层逻辑大相径庭，更加令人无法接受。

　　投资人调查发(fā)现(xiàn)，这总规模200亿元、350余只理(lǐ)财(cái)产品背后(hòu)，构筑的是一(yī)个庞(páng)大的融资网(wǎng)络，涉及(jí)企业(yè)数(shù)量高达(dá)63家(jiā)，除了(le)或明或暗的雪松系(xì)公司，还(hái)有大量的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为底(dǐ)层资(zī)产的(de)应收账(zhàng)款，系建立在涉嫌虚(xū)假(jiǎ)的(de)“空转”贸易行(xíng)为之上。

　　同(tóng)时，深交所也向雪松系两(liǎng)家上(shàng)市公司雪(xuě)松发展和齐翔(xiáng)腾达下发关注函，要(yào)求其核(hé)实媒体曝出的数十(shí)家空(kōng)壳公(gōng)司是否(fǒu)为公司的供应商(shāng)或客户，并说明公司是否(fǒu)参(cān)与(yǔ)雪(xuě)松信托产(chǎn)品(pǐn)底层资产的应(yīng)收(shōu)账款相关的供应(yīng)链(liàn)业务(wù)。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句(jù)话说，支(zhī)撑这场供应链金(jīn)融(róng)的底层资产原本(běn)就(jiù)是雪松(sōng)系自导(dǎo)自(zì)演的一(yī)场戏。

　　雪松(sōng)的供(gōng)应(yīng)链业务相当(dāng)大一部分(fēn)原本就(jiù)是一场“融资性贸易”，即(jí)通过在体系内的“闭环”不断空转交(jiāo)易(yì)量做(zuò)大规模，继而获(huò)取更多融资，这(zhè)与数年前大范围爆发的P2P骗局如出(chū)一辙(zhé)。

　　要(yào)知道，就在几年(nián)前的2015年，全(quán)国范围内出现大范围股灾时，张劲曾(céng)在(zài)朋(péng)友圈里高调喊话。

　　“靠(kào)政府不如(rú)靠自己，公司员工如果(guǒ)有炒股做杠杆(gān)爆仓危机的(de)，尽(jǐn)快向公(gōng)司(sī)反映，公司提供现(xiàn)金(jīn)支持。炒股严重影响到(dào)个人生活(huó)的，也可以和公司提出(chū)支援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬(shùn)间让打工人泪目，把这家(jiā)名声(shēng)不显(xiǎn)的(de)企业名(míng)闻全国，张(zhāng)劲也被(bèi)冠(guān)以“中国好老板”的(de)名头(tóu)。

　　谁(shuí)能想到，几年前大(dà)家心(xīn)目(mù)中的(de)“好老(lǎo)板(bǎn)”突(tū)然成了“老戏(xì)骨”，不(bù)仅自身难保，甚至还是利用(yòng)虚(xū)构的资产来套取员工(gōng)钱(qián)财。

　　以至于(yú)2021年兑付危机(jī)爆发之时，雪松及(jí)张劲(jìn)本人所(suǒ)做出的(de)承诺三番五次食(shí)言，依然(rán)有人表(biǎo)示愿意与其(qí)共度(dù)难关，直到日前(qián)公安(ān)机关立案公告(gào)传来。

　　多(duō)人落网(wǎng)，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中所(suǒ)披露的(de)圆方投资只是雪(xuě)松系金融(róng)业务(wù)的经(jīng)办公(gōng)司(sī)之(zhī)一(yī)。

　　有知情人士向观察者网透露(lù)，由(yóu)于涉案关(guān)联公司过多，不便逐一列出，所以用(yòng)“圆(yuán)方投(tóu)资等公司”指代(dài)。

　　其表示(shì)，自2022年初至(zhì)今一(yī)年多，经侦部门对雪松涉嫌非法集资的调查早已在持续进(jìn)行，对于(yú)张劲(jìn)及其他(tā)多(duō)为雪松系(xì)高管(guǎn)的控制(zhì)也早已开始。

　　从(cóng)公安程(chéng)序上来讲，通常(cháng)公告披露此次对张劲(jìn)采取刑(xíng)事强制措(cuò)施，意味(wèi)着基(jī)本(běn)案情已调查(chá)清楚(chǔ)，对于(yú)整(zhěng)个雪松系公司涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消(xiāo)息来看，雪松控股“失(shī)联”高(gāo)管(guǎn)也远不止张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公(gōng)告称，公司工作人员(yuán)多次通过电话、微信等方式与公司董事陈晖(huī)联系，均无法与其本人取得联(lián)系(xì)，也(yě)无法(fǎ)确定(dìng)其失联的具(jù)体原因(yīn)。

　　而陈(chén)晖正是“雪松(sōng)系”派驻董(dǒng)事之一(yī)，其兼任雪松(sōng)控(kòng)股集团、雪松实业集团(tuán)的(de)董事(shì)，还在广州雪松文(wén)化(huà)旅游投资有限(xiàn)公(gōng)司、广(guǎng)州市雪松互联网小额贷款有限公司等数十家公司担任董事(shì)、监事(shì)等职(zhí)务(w艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机ù)。

　　亦(yì)有媒体(tǐ)报道称，原雪(xuě)松控股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集(jí)团内主(zhǔ)管资金的头号人物谢少彬(bīn)等人(rén)，也(yě)在半年前就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩(bēng)塌速度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连(lián)年亏损已经再次发(fā)布退(tuì)市风险提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公司齐翔(xiáng)腾达，也(yě)在5月4日公告(gào)称(chēng)，山(shān)东能源集团新材料公司要约收购实施(shī)完(wán)毕，本次要约(yuē)收(shōu)购系山能新材料作为(wèi)重(zhòng)整投资人通过(guò)重整程序取得(dé)齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进(jìn)而间接控制齐翔集团(tuán)所持有(yǒu)的上(shàng)市公司 45.91％股份而触(chù)发，意味着齐翔腾达将(jiāng)易主山东国(guó)资。

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