公募基金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路径和投资(zī)思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企(qǐ)业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不(bù)同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交(jiāo)易所兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规(guī)模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化(huà)需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和(hé)中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了(le)继(jì)续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗可以(yǐ)让(ràng)内心更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找投(tóu兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗)资(zī)机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资(zī)本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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