昨天深(shēn)夜(yè)，恒(héng)大(dà)突(tū)然发布公(gōng)告，许家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发(fā)布公告称，公(gōng)司(sī)收到(dào)广东省(shěng)广(guǎng)州市中级人民法院(yuàn)就(jiù)深圳国际(jì)仲(zhòng)裁院的仲裁(cái)裁决所(suǒ)发出(chū)的执(zhí)行通知书。本公司、本公司附(fù)属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公(gōng)司，以及(jí)本公司控(kòng)股股东及执行董事许家印是该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲(zhòng)裁(cái)涉(shè)及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相(xiāng)关(guān)被申请人签订有关恒大地(dì)产集团有限(xiàn)公司的增资及相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地产增资人民币(bì)50亿元以取得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经(jīng)济特(tè)区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的重组计划(huà)，仲裁申(shēn)请人要求本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印(yìn)履行(xíng)增(zēng)资(zī)协议项下的回购承诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该(gāi)执行通知(zhī)，被(bèi)执行的事项为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许家(jiā)印支付恒(héng)大地产2020年度分红(hóng)的差额补足款约人民剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公(gōng)司以人民币50亿(yì)元(yuán)回购(gòu)仲裁申请(qǐng)人持有的恒(héng)大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁(cái)申(shēn)请人(rén)持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起计(jì)至完成回购的补(bǔ)偿约人(rén)民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万元(yuán)的律师(shī)费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多(duō)名市(shì)场和法律人士(shì)称，通过仲裁(cái)和执行寻求解(jiě)决是(shì)市场化、法治化解决(jué)恒大(dà)集团债务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁(cái)和执行(xíng)通知意味着恒大集团与(yǔ)曾经(jīng)的战略投资者(zhě)之(zhī)间就(jiù)回购义务的纠纷露出了(le)冰(bīng)山一角(jiǎo)。接下(xià)来，如(rú)果不能妥善解决被执行问题(tí)，许家印个(gè)人(rén)很可能从而“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步加息，美国长期(qī)通胀预(yù)期意外(wài)创(chuàng)12年新高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有一位(wèi)美联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀(zhàng)维持在高位，可能(néng)需要(yào)进一步加息。她(tā)还表(biǎo)示，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数(shù)据并(bìng)未(wèi)让她(tā)相信物价压力(lì)正在(zài)消退。鲍曼(màn)称：“如果通(tōng)胀保持(chí)在高位，且(qiě)就(jiù)业市场依然(rán)吃紧(jǐn)，进(jìn)一步收紧货币政策以获得足够的(de)限制性货币(bì)政策立场，从而逐步降(jiàng)低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近(jìn)期美国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的政(zhèng)策利率需(xū)要在(zài)一段(duàn)时间内保持足够(gòu)的限(xiàn)制性，以(yǐ)降低(dī)通胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的美国消费者的(de)长期通(tōng)胀预期在初意外加速至12年高位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费者信(xìn)心也出(chū)现恶化，创下(xià)六个月新低，反剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么映出人们对(duì)美国经济前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具(jù)体数(shù)据上，美国(guó)5月密(mì)歇根大学消(xiāo)费者信心(xīn)指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低(dī)，大(dà)幅不(bù)及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期通胀预(yù)期(qī)较4月(yuè)略有(yǒu)回落，但远(yuǎn)高于3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储密切关注长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预期，因(yīn)为该预期可能(néng)会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去(qù)年6月(yuè)，密歇(xiē)根(gēn)消费者信心的5年通胀(zhàng)预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为是(shì)长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期松动的表现，在美联储当时决定激进(jìn)加息75个基点(diǎn)中起到(dào)了重(zhòng)要作用。美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔(ěr)在当月(yuè)的新闻发布会上表(biǎo)示(shì)，通胀预期的回升“相当引人注目”，并(bìng)强(qiáng)调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵(guì)金(jīn)属价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金(jīn)、白银(yín)期货价格持续下(xià)跌，尤(yóu)其是周四(sì)，纽约银(yín)期货价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘(pán)，纽约(yuē)期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年(nián)10月14日以来(lái)最大(dà)单(dān)周跌幅。周(zhōu)五，国(guó)内(nèi)黄(huáng)金、白银期货价格跟(gēn)随下(xià)跌(diē)，截至收盘，黄(huáng)金期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期(qī)货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部(bù)高级分析(xī)师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本(běn)周(zhōu)公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低(dī)于(yú)预期(qī)及前(qián)值，叠加美国当周首次申(shēn)请(qǐng)失(shī)业金人数超(chāo)预期抬(tái)升(shēng)，表现不佳的数据使得投资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得市(shì)场避险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全(quán)球(qiú)经济预(yù)期对大宗商品整体形成压(yā)力(lì)，另一(yī)方面，鉴(jiàn)于贵金属(shǔ)价格已(yǐ)行(xíng)至年内高位，其中金价(jià)更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为避(bì)险资产的美元(yuán)，避(bì)险(xiǎn)资(zī)金(jīn)对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下降(jiàng)。此(cǐ)外(wài)，贵金属的(de)前期利(lì)好因素已被(bèi)盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利(lì)了结压力也(yě)明显(xiǎn)增加。“多(duō)重(zhòng)利(lì)空因(yīn)素交织，贵金(jīn)属(shǔ)价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言(yán)论，表示货币政策发挥作(zuò)用和实现通胀(zhàng)目标需要(yào)时间(jiān)，年(nián)内没有降(jiàng)息的理(lǐ)由，扭转了市场对美联储可(kě)能很(hěn)快开始降息(xī)的预期(qī)，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析师程伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属(shǔ)价格仍(réng)将维持偏(piān)强格局(jú)。当前国际货币体系(xì)表现出去(qù)美(měi)元化的(de)运行(xíng)趋(qū)势，美(měi)元在各(gè)国国际储(chǔ)备(bèi)中的权重下降，央行为了平(píng)衡储(chǔ)备(bèi)资(zī)产配置，黄金是(shì)重(zhòng)要(yào)的(de)选项，这对黄金(jīn)的(de)实物需(xū)求有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观(guān)经济(jì)前(qián)景不乐观，避险(xiǎn)配(pèi)置将增加，这也对贵金(jīn)属(shǔ)价格形(xíng)成(chéng)一定支撑(chēng)作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场(chǎng)就年(nián)内美元货币政策预(yù)期有较大分歧，但持续(xù)相对高(gāo)利率(lǜ)的环(huán)境下，美国的经济(jì)及金融(róng)领域的压力必然逐步(bù)增加，这从今年美国银(yín)行业风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储(chǔ)与市场(chǎng)预期终(zhōng)将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生(shēng)一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)，需(xū)持续(xù)关注美(měi)联储货(huò)币(bì)政策变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属未来走(zǒu)势主(zhǔ)要受(shòu)美联(lián)储货币政策和(hé)避险情绪(xù)的影响，当前由于(yú)美国核心通胀依(yī)然较高，美联(lián)储(chǔ)年内降息的预期(qī)下(xià)降，美元(yuán)指数连续下跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将对(duì)贵金属(shǔ)带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务危机时期(qī)的各环节重要时间(jiān)节点，在当(dāng)前距离(lí)可能最(zuì)早将于6月(yuè)初到来的“大(dà)限日”仅半月有余的有限时间里，两党(dǎng)谈判(pàn)仍处(chù)于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日前形成正式法案进而导(dǎo)致评级下(xià)调情形出现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而(ér)在此之前，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄(huáng)金表现强于其他资(zī)产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业属性更强，因此其(qí)对(duì)经济衰退预(yù)期更为敏感，价格(gé)弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研(yán)究员师(shī)橙表示(shì)，此前国内经济数据并不十(shí)分乐观，近日公布的与通胀相关的数据(jù)同(tóng)样不理想(xiǎng)，这激发了(le)市场(chǎng)再度(dù)对经济展望(wàng)担忧(yōu)的交(jiāo)易(yì)动机(jī)，而在(zài)此过程中，白银以及铜等此前相对高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性也更大，因此，在工业(yè)品(pǐn)表现疲弱(ruò)的情(qíng)况下(xià)，白银价格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市(shì)场(chǎng)对于宏观经济(jì)展望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过程(chéng)中也并未能幸免，但是就大方向而(ér)言，白银仍将(jiāng)逐(zhú)步趋(qū)同于(yú)黄金(jīn)走势。而美(měi)联储目(mù)前(qián)在(zài)5月完成(chéng)25个(gè)基点(diǎn)加息后(hòu)，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作(zuò)，货币政(zhèng)策趋(qū)宽乃至(zhì)降息的预(yù)期(qī)会逐步增强，叠加目(mù)前市场对于未来(lái)经(jīng)济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的(de)背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值(zhí)得(dé)配(pèi)置。而白银价(jià)格虽然可能(néng)会由(yóu)于工业品相(xiāng)对(duì)疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续大(dà)幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注美联储(chǔ)货(huò)币政策拐点何时出现(xiàn)、海外银行(xíng)业(yè)风险事件(jiàn)是否(fǒu)会持(chí)续发酵。同时，国内(nèi)工(gōng)业品在价格大幅走低后(hòu)，是否(fǒu)会(huì)激发下游补(bǔ)库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振，那么对(duì)于白银而言也(yě)是(shì)相对有利的因素。

　　“当(dāng)前(qián)白银(yín)供需(xū)缺口扩大，且显(xiǎn)性(xìng)库存处(chù)于低位(wèi)，基本面偏紧格局使得白(bái)银在(zài)上涨阶(jiē)段(duàn)动能将(jiāng)强(qiáng)于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元指数以外(wài)，还需关注(zhù)国(guó)内经济数据的好坏，包括下周即将公布的4月固定资(zī)产(chǎn)投资、工业增加值和(hé)消费品(pǐn)零售。”程伟说(shuō)。（本文有删(shān)减）

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