金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及(jí)期货(huò)事(shì)务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地利(lì)率互(hù)换市场互联互(hù)通合作。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互换(huàn)交易在(zài)轧差后的名义本(běn)金净额每日(rì)不(bù)超过人民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民(mín)银行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动(dòng)香港(gǎng)与内地利率互换市场互(hù)联(lián)互(hù)通合(hé)作

　　为促进(jìn)内(nèi)地(夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思dì)与香港(gǎng)金融(róng)衍生品市(shì)场的协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行（以(yǐ)下简称人(rén)民银行）、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货事(shì)务(wù)监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同(tóng)意中国外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)（全国银行间(jiān)同业拆(chāi)借中(zhōng)心夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思）（以下简称(chēng)外汇交易中心(xīn)）、银(yín)行(xíng)间市场清算所股份有限公司（以下简称(chēng夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思)上(shàng)海清算所(suǒ)）和(hé)香(xiāng)港场外结算有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)场外结(jié)算公司）开展香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市场互联互(hù)通合作（以(yǐ)下简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先行开通(tōng)“北向互(hù)换通”，香(xiāng)港及其他国(guó)家和地区的境外(wài)投资者可通(tōng)过两地基础设施互(hù)联互通(tōng)参(cān)与(yǔ)内(nèi)地银行间(jiān)金融衍生(shēng)品市场。自(zì)联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就(jiù)有(yǒu)关事(shì)宜(yí)说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品(pǐn)种为利(lì)率互换产品(pǐn)，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的(de)境内投资者（即互换(huàn)通报价商(shāng)）需(xū)与外汇交易中心签署报(bào)价商(shāng)协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率互换(huàn)集中清(qīng)算(suàn)业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符(fú)合人民银行要(yào)求(qiú)并完成内地银(yín)行间债券市场(chǎng)准入备案(àn)的(de)境外(wài)机(jī)构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心(xīn)开(kāi)通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投(tóu)资者(zhě)需(xū)同(tóng)时(shí)申请成为场(chǎng)外结(jié)算公司的清算会员或该(gāi)类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易(yì)安(ān)排：外汇交易(yì)中(zhōng)心与人民银行认(rèn)可的境外电子(zi)交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外结算公(gōng)司建(jiàn)立中央对手方清算机(jī)构互联(lián)互通，共(gòng)同向境内外(wài)投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投(tóu)资者通过(guò)“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧(yà)差后的名义本金净额每日(rì)不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司(sī)针对双方清(qīng)算所之间(jiān)的风(fēng)险敞口建立“互换通(tōng)”资源池(chí)。初期(qī)，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间净头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通”资源池(chí)风(fēng)险敞(chǎng)口设定上限不超过人(rén)民币40亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监会和(hé)香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及(jí)的跨(kuà)境(jìng)监管合作原(yuán)则和具体安排达成共识，并签署了(le)《关于(yú)内地(dì)-香港债券及衍生品(pǐn)市场相关(guān)事宜的谅解备(bèi)忘录(lù)》。备忘录(lù)健全了(le)两地监管机构(gòu)在债券及(jí)衍生品市场(chǎng)方面的监管合作(zuò)安排和联络协(xié)商机制，共同维护“互(hù)换通”的正常(cháng)运行、金融市场(chǎng)稳定和公平交(jiāo)易(yì)秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交(jiāo)易(yì)中心、上海清(qīng)算所和场外结算公司(sī)应当依(yī)法履行“互换(huàn)通(tōng)”下的(de)各项职(zhí)责，组(zǔ)织市(shì)场各方有序(xù)开展“北(běi)向(xiàng)互换通”业务(wù)。清算会员应当遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定及(jí)业务规则，加强内部控制(zhì)，防范和控制风险，做(zuò)好投(tóu)资者教育和服务(wù)，切实(shí)维(wéi)护投(tóu)资者(zhě)合(hé)法权益。投资(zī)者应(yīng)当充分了解两(liǎng)地市场法律法(fǎ)规(guī)、业(yè)务规则和实(shí)践(jiàn)操作(zuò)的差异(yì)，评估和控制风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各(gè)方应进(jìn)一步做好准备工作(zuò)，确(què)保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的(de)投(tóu)资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所、场外结算公司为(wèi)参与做准备。

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