芦哲 首席(xí)宏观经(jīng)济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观(guān)点:我(wǒ)们将(jiāng)影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人(rén)口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的(de)增(zēng)加不(bù)能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上升(shēng)，更重要却被忽(hū)视的因(yīn)素是青(qīng)年人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推(tuī)高青年失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的青(qīng)年劳(láo)动力与(yǔ)2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业人口只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们(men)认(rèn)为(wèi)，失(shī)业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的下降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率），据此可将青年失业率拆(chāi)解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来(lái)自失业增(zēng)加，不(bù)要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也(yě)是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两(liǎng)个(gè)特点(diǎn)。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业主要转向服务业。以受教育年(nián)限作(zuò)为(wèi)维(wéi)度，青(qīng)年就(jiù)业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复苏分(fēn)化(huà)或是一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力(lì)是知识密(mì)集程度较低的餐饮、零售等服(fú)务业，而知识密集程度(dù)较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢，服(fú)务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口转移(yí)也在(zài)减速，新增(zēng)城镇人口(kǒu)从十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，已经下(xià)降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万(wàn)；二(èr)是(shì)部(bù)分群(qún)体因就业(yè)形势(shì)恶化而退(tuì)出劳动(dòng)市场；三(sān)是就业观念的变化导致初次(cì)进入(rù)劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的(de)上(shàng)升。假如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人(rén)口(kǒu)的增加只能(néng)解(jiě)释当前(qián)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部(bù)分则来(lái)自(zì)分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅(fú)大于劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业人口会(huì)随着疫情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端(duān)越(yuè)来(lái)越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业(yè)恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密(mì)度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　<寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶strong>正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据以来最高值(zhí)。在(zài)疫情影响退散、经济(jì)逐步复(fù)苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去年同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青年失业(yè)率却较去(qù)年(nián)4月逆势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研(yán)究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如(rú)何推高(gāo)青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业(yè)率=失(shī)业(yè)人口/劳动力(lì)=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青(qīng)年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定(dìng)着青年劳(láo)动力的变化。这(zhè)三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个(gè)因素的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经(jīng)常认为失业率上升一定(dìng)是失业增加(jiā)的结(jié)果，这(zhè)个判断对(duì)于全(quán)年龄(líng)段失业(yè)率(lǜ)来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也(yě)称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在(zài)上(shàng)升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年(nián)劳动力波动(dòng)幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了(le)4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却(què)从六(liù)普(pǔ)的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)就是失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳动力数量(liàng)基本稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整体失(shī)业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体失业率变动的是(shì)失业人(rén)口数量（分子），但决定(dìng)青(qīng)年失业率变动的却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万。国家(jiā)统计局(jú)在(zài)3月就业数据解读时，披露了当前(qián)青年就业和失业人数(shù)的基(jī)本(běn)情(qíng)况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份(fèn)城镇(zhèn)青年(nián)9637万人(rén)，没有参与劳(láo)动力(lì)市场的青年6418万(wàn)人，主体为在校(xiào)学生；参与(yǔ)劳动(dòng)力市场的青年3219万(wàn)人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力人数与去(qù)年基本(běn)持平，今年(nián)4月青(qīng)年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，青年(nián)失业人员比去(qù)年同期多70万人(rén)左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年前四个月青年失业(yè)形势好于(yú)去(qù)年(nián)同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带(dài)来32万(wàn)左右(yòu)的新增失业人(rén)口。尽(jǐn)管今年4月青年(nián)失(shī)业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青(qīng)年失业人口来(lái)看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期(qī)为(wèi)125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年前四个月(yuè)青(qīng)年失(shī)业形势(shì)要好于(yú)去年，这(zhè)与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏(xià)季毕业影响，我国(guó)青(qīng)年(nián)失业(yè)率一般在(zài)上半年逐渐(jiàn)提(tí)高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开(kāi)始逐步(bù)回落，预计5-7月青年(nián)失业(yè)率(lǜ)或(huò)将(jiāng)继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观(guān)点认为，青年群体(tǐ)由于(yú)工作经验和技能(néng)相对不熟(shú)练(liàn)，往往在(zài)企业裁(cái)员时首当其冲寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶(chōng)。但根据月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查(chá)数据，青年失业主要原因是(shì)主动辞(cí)职，被裁员(yuán)的(de)比例明显低于35岁(suì)以上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意(yì)愿(yuàn)但从(cóng)未工(gōng)作过的(de)失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业(yè)人群后，剩下的青年(nián)失(shī)业人口中，第一(yī)大失业原因(yīn)是主(zhǔ)动(dòng)辞职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低(dī)依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低(dī)，平(píng)均受教育(yù)程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育的，这一比(bǐ)例在其他(tā)三(sān)个年龄(líng)阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业(yè)人口的受教育程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以(yǐ)下就业(yè)人员的受(shòu)教(jiào)育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识(shí)密(mì)度从低到(dào)高

　　青(qīng)年失业人口(kǒu)的(de)行业与青年就业(yè)分(fēn)布基本一致(zhì)。青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全部(bù)青年(nián)失业人(rén)口的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是(shì)青(qīng)年(nián)就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来(lái)看(kàn)，青年失(shī)业人口的行业分布(bù)是由就业分布决(jué)定的，吸纳(nà)就业(yè)占比较大的行业(yè)，往往也贡献了较大规(guī)模的失业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青年(nián)失业人口(kǒu)来自何(hé)处之前，需要(yào)研究青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程(chéng)度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造业和电热(rè)燃水的生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经济分(fēn)类的(de)农业和工业。2010年(nián)这(zhè)四个(gè)行业(yè)吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人口，到2020年该比例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其(qí)中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个(gè)点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商(shāng)务(wù)服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房(fáng)地产等(děng)其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业(yè)的(de)比例均增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的受教育年(nián)限，来计算各(gè)行业的(de)知识(shí)密集程(chéng)度。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依(yī)次是(shì)：科学研(yán)究与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过(guò)去十年青年(nián)就业流入的主(zhǔ)要行(xíng)业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的(de)青年就业比例变动与行业平均(jūn)受教育年限基本一致，即(jí)青(qīng)年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严(yán)峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业(yè)的(de)青年(nián)失业比例（该行业的(de)青(qīng)年(nián)失业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该(gāi)行业的青年就业人数(shù)/青年就业总(zǒng)人(rén)数），来作为各行业失业率的近(jìn)似替代(dài)指标(biāo)。以这个(gè)指标(biāo)来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业(yè)率大多高于全年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如(rú)信息技术、教育、科研(yán)服(fú)务、公共管理(lǐ)等行业，体现在(zài)图11中，都(dōu)位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批发零(líng)售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高于(yú)疫情前三年均值，这三个(gè)行(xíng)业一季度复苏情况较好(hǎo)；知识密集程度更(gèng)高的房(fáng)地产业、租赁和商务(wù)服务业(yè)、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此(cǐ)从失业率(lǜ)的分子端(duān)来看，当前青年失业人员增长的症结在于服务业就业复(fù)苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年(nián)就业大量流向知识密(mì)集(jí)型服务业，如教(jiào)育、信息技术等行业(yè)。另一方面，年初(chū)疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的(de)生活性服务业，而知识(shí)密集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏(sū)较慢。所以服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来(lái)的(de)青年失(shī)业人(rén)口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的(de)分化(huà)。房地产、互(hù)联(lián)网、教育[1]等行业(yè)的一季度就业(yè)尚未出现明显改(gǎi)善，应届生(shēng)就业压力大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行业(yè)就(jiù)业已经出现回暖，但对于三分之(zhī)二(èr)接受过(guò)大学教育的青(qīng)年失业人口而言，这些(xiē)行业(yè)的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率(lǜ)的分母(mǔ)端是城(chéng)镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人(rén)口和(hé)劳动参与率决定。2022年我国开始步(bù)入人(rén)口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步(bù)入(rù)长期下降通道(dào)，这(zhè)将从分母端推升青年(nián)失业率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动力首先(xiān)取(qǔ)决于城(chéng)镇青(qīng)年人口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两(liǎng)部分增(zēng)量(liàng)未来都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应(yīng)的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前(qián)者正(zhèng)好是建(jiàn)国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生人(rén)口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代开始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计(jì)今年(nián)随着(zhe)疫情影响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人(rén)口数(shù)量会较去年有明显增长(zhǎng)，但(dàn)可(kě)能仍然较难回(huí)到十三五(wǔ)期(qī)间超2000万(wàn)的(de)规模。当前我国城镇化(huà)率已经(jīng)达到65％以(yǐ)上，继(jì)续高速增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整体将(jiāng)呈(chéng)现下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率(lǜ)有两个特点，一(yī)是(shì)低(dī)于(yú)其(qí)他年(nián)龄段群体，大部(bù)分青年在校，并未进入劳动市场。二是近(jìn)年(nián)来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现超(chāo)预(yù)期下(xià)降。根据今年3月统计(jì)局披露的青(qīng)年就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年(nián)的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人口(kǒu)中，有3219万进入(rù)或(huò)有意(yì)愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查(chá)时，青年劳(láo)动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动(dòng)参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年(nián)青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率的下降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加(jiā)了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场(chǎng)，在未来经济和就(jiù)业(yè)好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发布会指出当(dāng)月“就业人员规(guī)模比1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明(míng)就业形势恶化(huà)时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的变化导致(zhì)初(chū)次进入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与率。从社(shè)会风气来看(kàn)，对(duì)学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的(de)年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激(jī)烈，发(fā)展至“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的(de)增加不能完全(quán)解释青年失业率的(de)上升。假如当前青年(nián)劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已经开始负增长，未来(lái)青(qīng)年失业率的变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业(yè)人口降幅(fú)大于劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来(lái)失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但经济复苏难以改变失(shī)业率(lǜ)的(de)分母下降趋势。青(qīng)年劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)可(kě)能(néng)成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端可(kě)能(néng)会越来越重要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两个(gè)前置(zhì)概(gài)念。讨论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业率时，有必(bì)要(yào)明晰(xī)这一概(gài)念的两(liǎng)个要点(diǎn)：一是调查失(shī)业率(lǜ)是城(chéng)镇就业(yè)范围(wéi)，并非针对全部就(jiù)业人口，不包括(kuò)乡村(cūn)就业，2022年(nián)底我国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包含(hán)在(zài)内。因此，许多针对青年失业率的讨论(lùn)以全国青年(nián)人口数量为出发点，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的(de)问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均(jūn)是指城(chéng)镇就业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母(mǔ)不(bù)含没有劳动(dòng)意愿的劳(láo)动年龄人(rén)口(kǒu)。按(àn)照统计局(jú)的定义，“劳(láo)动(dòng)力指年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参(cān)加(jiā)或要求(qiú)参(cān)加社会经(jīng)济活动的人员。包括(kuò)就业人员和失业人员(yuán)”，因此(cǐ)没(méi)有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不(bù)计入(rù)劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于(yú)劳(láo)动(dòng)力(lì)，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳动力(lì)调查。该项调(diào)查制(zhì)度于2005年正(zhèng)式实(shí)施，每年(nián)进行两次全(quán)国劳动力(lì)抽样(yàng)调(diào)查，调查范围为中国大陆(lù)的(de)城镇(zhèn)和(hé)乡(xiāng)村，调查对(duì)象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力(lì)市(shì)场变化情况，建立(lì)了(le)31个大城市月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力(lì)调查范(fàn)围扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调(diào)查正式(shì)在全国范围内开展，调查范围覆(fù)盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之一左右。全(quán)国每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口(kǒu)调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样本比例(lì)为(wèi)1％。而每10年(nián)一(yī)次的人口普查则在长表部分纳入就(jiù)业(yè)调(diào)查，长表抽样(yàng)比例(lì)是10％左右，因而人口普查的就业(yè)数据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业人(rén)员(yuán)总数(shù)会根据普查数据(jù)进行修正(zhèng)，但结(jié)构(gòu)数(shù)据仍(réng)会存在(zài)差(chà)异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就(jiù)业(yè)人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数(shù)据的差(chà)异仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日(rì)

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股份(fèn)有限公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶