金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服(fú)务中(zhōng)国(guó)式现代化中促进金融(róng)业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金融(róng)板块开启加(jiā)速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分红国(guó)企(qǐ)标的(de)近期显著盘(pán)整是(shì)对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)，未来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看(kàn)法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区(qū)间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内(nèi)部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前(qián)3个月的(de)平(píng)均水平仍(réng)有较(jiào)大差距。在一个男的长期不碰他老婆是什么原因缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎(yì)到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修(xiū)过(guò)程中的阶段性(xìng)产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了(le)业绩驱动策(cè)略的潜(qián)在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特(tè)估(gū)龙(lóng)头在连续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一(yī)股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置(zhì)对(duì)他(tā)而言没有(yǒu)配(pèi)置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参(cān)与者可以给出许多个(gè)继(jì)续买(mǎi)入中特(tè)估(gū)的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方的短(一个男的长期不碰他老婆是什么原因duǎn)期(qī)泡沫(mò)化(huà)，过高的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易(yì)日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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