近期市(shì)场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车(chē)产业链的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三(sān)是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益(yì)显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人(rén)不知道的(de)是，全(quán)球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各(gè)自的(de)领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温(wēn)控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特(tè)、宝马等(děng)原(yuán)始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样球(qiú)范围内继(jì)续占据(jù)市场份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样单季利润增速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的(de)其它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流(liú)出较多的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国(guó)建(jiàn)筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德(dé)时代(dài)所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安(ān)全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的(de)企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱(tuō)碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考察宁德(dé)时(shí)代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁(níng)德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集(jí)团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联(lián)网或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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