5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买(mǎi)上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末(mò)，文华(huá)财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思2015年(nián)以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财(cái)经此次(cì)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业(yè)板上市的(de)审核(hé)。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确(què)定(dìng)的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海(hǎi)经一投资(zī)管理(lǐ)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公(gōng)司不存(cún)在关联关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲持有公司(sī)的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生(shēng)变化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公司股份(fèn)表决(jué)权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公(gōng)司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财(cái)经的直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一(yī)分别控制(zhì)文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时(shí)与政府机关(guān)、互(hù)联网公(gōng)司(sī)合作开(kāi)展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入较上年(nián)同期略有增(zēng)长，资管机(jī)构软件(jiàn)收(shōu)入(rù)基本持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司(sī)确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期内(nèi)，公(gōng)司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证(zhèng)股份认为(wèi)，公司金融(róng)行业的(de)增长主要得(dé)益(yì)于两方面的因素(sù)：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司(sī)加(jiā)快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务、IT设备(bèi)分销业务及科技(jì)园租赁(lìn)业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度(dù)受到需(xū)求端(duān)的(de)影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收(shōu)结算(suàn)审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金(jīn)融科(kē)技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司(sī)股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财(cái)经的毛(máo)利率显著高于(yú)金证股份(fèn)，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华(huá)财经(jīng)的优质(zhì)资(zī)产注入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能(néng)力将进一步(bù)提(tí)升；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年(nián)谋求上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份(fèn)及支付现金的方式购买其(qí)持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初(chū)步(bù)合(hé)作(zuò)意向(xiàng)，精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思交易各(gè)方在本次交易中的(de)具(jù)体权利义务以及各项安(ān)排以交(jiāo)易(yì)各方最终(zhōng)签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)还进行了风(fēng)险提(tí)示(shì)：截至目前(qián)，本次(cì)交(jiāo)易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履(lǚ)行必要(yào)的内部决策(cè)程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可(kě)正(zhèng)式实施(shī)，本次(cì)交(jiāo)易最终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股(gǔ)价(jià)步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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