今(jīn)年AI波澜壮阔的大行(x感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解íng)情之下，引发(fā)了全行业(yè)所有基(jī)金经(jīng)理关注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金(jīn)经理(lǐ)的(de)观点和真实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算(suàn)法、应(yīng)用(yòng)、算(suàn)力端等领域，因抓住了(le)市(shì)场机遇实现了(le)超(chāo)62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以来业绩最(zuì)领先的(de)主动权益基(jī)金(jīn)。同时，较好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了多位明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢治宇就在(zài)一季报表示，一(yī)季度在人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算(suàn)机行业(yè)在人工智能(néng)板块(kuài)的带(dài)动下，走出了波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔的(de)行情(qíng)。因抓(zhuā)住(zhù)市场机(jī)遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一(yī)层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回报成为2023年(nián)表现最(zuì)强的(de)主动(dòng)权益基(jī)金，最新(xīn)观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业(yè)，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自身(shēn)业务的人工(gōng)智能领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回(huí)报基金一季(jì)度主要(yào)投资(zī)在人工(gōng)智(zhì)能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相(xiāng)应布(bù)局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)的(de)持仓看(kàn)，前十大重仓(cāng)股进行(xíng)了较大(dà)幅度(dù)的调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全部换，新进了(le)长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报(bào)的头号重仓(cāng)股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙等(děng)年内涨幅也(yě)超60％，这些表现(xiàn)较好的(de)重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极(jí)回报并没(méi)有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季度(dù)基(jī)本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的(de)仓位水平，去年(nián)三季末、四(sì)季(jì)末(mò)分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基(jī)金(jīn)诺安(ān)成长并(bìng)没有(yǒu)太大(dà)变化(huà)，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在(zài)当(dāng)前的市场位置，迎(yíng)接即(jí)将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细(xì)分领域(yù)，在(zài)一季(jì)度都到(dào)了临近拐(guǎi)点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季度(dù)开启的芯(xīn)片产业下(xià)行(xíng)周期，随着疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端(duān)一季度库存水平(píng)接近(jìn)正(zhèng)常，各(gè)厂(chǎng)商二(èr)季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端(duān)将对设计(jì)板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯(xīn)片需(xū)求的重要(yào)增(zēng)长。新需求(qiú)将让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片设备材料(liào)EDA，美国对(duì)中国半导体的(de)制裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半(bàn)导体出口新法案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限(xiàn)施压之后，进一步(bù)的(de)制裁(cái)已经乏善可陈(chén)。国(guó)内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面(miàn)加(jiā)速(sù)扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国(guó)内(nèi)设备(bèi)厂(chǎng)商的(de)配合下(xià)，继(jì)续研发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美国的制裁对(duì)我(wǒ)国(guó)先进制(zhì)程的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外一个(gè)角度看，芯片设备的国产化率却(què)取(qǔ)得了(le)突飞猛(měng)进的增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处(chù)于下行周期(qī)的大背景下，国产替代进程(chéng)加速(sù)对(duì)设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年(nián)以来业(yè)绩最强的主动权(quán)益基金。这一(yī)业绩(jì)还(hái)是(shì)受(shòu)到4月21日(rì)AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模(mó)已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更(gèng)多来(lái)自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金(jīn)的话题也屡(lǚ)见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净值大(dà)涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一(yī)季度规(guī)模均出现上涨，除了诺安积极(jí)回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化(huà)配(pèi)置同样规(guī感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解)模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对(duì)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴证全(quán)球基金分管投研(yán)的副(fù)总，市场(chǎng)上管(guǎn)理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及(jí)光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基(jī)金一季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安(ān)检等多(duō)类产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日(rì)发布(bù)的《投资者关系活动记录表(biǎo)》中，海(hǎi)康威视(shì)表(biǎo)示，AI技(jì)术对(duì)海康(kāng)威视的(de)营收增长起了(le)很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业(yè)务是为(wèi)云计算和(hé)人工(gōng)智能(néng)领域提提供以芯(xīn)片为基础的(de)解(jiě)决方(fāng)案，目(mù)前主要产品包括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也是(shì)全球布局、国内领先(xiān)的无(wú)晶圆半导体系(xì)统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月(yuè)21日(rì)，中际(jì)旭(xù)创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个(gè)季度(dù)的(de)时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解yào)业(yè)在(zài)内的四只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管理的另外(wài)一(yī)只可投港股的兴全(quán)合宜基金在一(yī)季(jì)度除了加(jiā)仓半导体等(děng)板(bǎn)块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块(kuài)中的(de)腾讯控股也是其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随(suí)着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱(zhū)红欲：增持了(le)计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让(ràng)招商基金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场(chǎng)备受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力(lì)一季报的披(pī)露揭开了(le)朱(zhū)红裕的投资思路(lù)和(hé)路径(jìng)。从股票(piào)持(chí)仓来(lái)看，一季(jì)度末该基(jī)金(jīn)股票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立(lì)以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季(jì)度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显示，招商(shāng)核心竞争力(lì)配置中国大(dà)陆(lù)、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市值(zhí)占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等(děng)。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其(qí)中卫宁(níng)健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱(zhū)红裕(yù)整体做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写(xiě)道，一(yī)季(jì)度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主要减持(chí)了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了(le)计(jì)算机(jī)、大众消(xiāo)费品等(děng)行(xíng)业，同时(shí)，我们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港股中可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超(chāo)额(é)收益(yì)，但市场的(de)博弈(yì)程度超(chāo)出了我们的预期(qī)，导致对(duì)部分行业的定(dìng)价出现了较为显(xiǎn)著(zhù)的偏(piān)离。我们将基(jī)于中长期的行(xíng)业(yè)研究视(shì)野，逆势而行(xíng)。

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