金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化(huà)中促(cù)进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融板块开启(qǐ)加速(sù)键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股(gǔ)等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨(zhǎng)停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一(yī)度(dù)冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著(zhù)盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题(tí)的(de)结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未来随(suí)着经济(jì)的逐步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强的持续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和(hé)“中特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入了热(rè)度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的(de)板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月(yuè)新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺(quē)乏持(chí)续增量机构资金的情(qíng)况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济(jì)全面(miàn)系统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的经济(jì)预期下修过程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度(dù)博弈(yì)降低(dī)了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也(yě)提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中(zhōng)特成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份(tè)估(gū)我一股也(yě)不(bù)想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨停后已(yǐ)成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表示(shì)许多(duō)中特估的龙头(tóu)股在当前(qián)位置对他而(ér)言(yán)没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度(dù)而言许多市场参与者可以给出(chū)许多个继(jì)续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市场交(jiāo)易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的(de)短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过(guò)在资金面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日(rì)华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产(chǎn)品的(de)首募(mù)规(guī)模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入(rù)超(chāo)过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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