近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基(jī)金(jīn)公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规(guī)模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时(shí)下热门主线的中特估行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此(cǐ)次央企主题(tí)的(de)ETF发(fā)售(shòu)或(huò)将从(cóng)情绪(xù)面和(hé)资(zī)金面助(zhù)推中特(tè)估。

　　国(guó)企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估(gū)行情带动央国企上市公司(sī)价值重(zhòng)妥否的意思是什么，妥否的用法估，同时，其也(yě)催化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计(jì)算年内上市(shì)新股，A股(gǔ)整(zhěng)体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平(píng)均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅(fú)居前的(de)国(guó)企股中，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰(shì)板块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料(liào)、商贸零售、轻工(gōng)制造(zào)、美容护(hù)理板块个股(gǔ)则表现不佳。若(ruò)分(fēn)细分板(bǎn)块（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视(shì)院线(xiàn)、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统(tǒng)计国(guó)企股年内涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行(xíng)情内部轮动分化，关注景(jǐng)气(qì)低估方向

　　随着中特估行情发酵月余(yú)，部分(fēn)高位人(rén)气股近期也(yě)有(yǒu)所(suǒ)调整(zhěng)，仅以本(běn)周（5月8日至(zhì)12日）行情统计(jì)，上(shàng)海电影、新华文(wén)轩(xuān)、中铝国(guó)际等多股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资金(jīn)面(miàn)来看，作(zuò)为(wèi)市场(chǎng)“聪明(míng)钱(qián)”的北向资金近两(liǎng)日（5月(yuè)11日(rì)至12日）也一别此前连续6日(rì)加仓而减持，不(bù)过，具体个(gè)股方面，仍(réng)有不(bù)少(shǎo)个股获逆市(shì)加仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化(huà)、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国石(shí)油、设(shè)计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研(yán)报(bào)指出，现有的“中(zhōng)特估”概念引发的(de)估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情在热点题材上(shàng)体现出较高的(de)赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长期(qī)在国企改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空间。结合(hé)政策方向来看，未来(lá妥否的意思是什么，妥否的用法i)的投资机会主要围绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略(lüè)性重(zhòng)组和专业(yè)化整合(hé)，以及(jí)存(cún)在优质资产注入上市(shì)平台(tái)或(huò)重组预期(qī)的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本(běn)面(miàn)较(jiào)弱，但因(yīn)行业景气(qì)、周期上行(xíng)等原因，近(jìn)期有所改善(shàn)，并有望持(chí)续向好(hǎo)，如(rú)建(jiàn)筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受益(yì)业(yè)务预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重(zhòng)估行情，如(rú)公(gōng)共事业领域与(yǔ)三大通信(xìn)运营商等。重点关(guān)注行(xíng)业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公(gōng)共事(shì)业(yè)、交运和(hé)通(tōng)信。

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