5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购(gòu)买上海文(wén)华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集配套(tào)资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国(guó)内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华(huá)财经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发(fā)行(xíng)上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布(bù)的(de)公告显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连(lián)经一）、苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴(x发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系īng)富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不存在(zài)关联关系。本次(cì)交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发(fā)生变化(huà)，且(qiě)不(bù)存在实际(jì)支配公(gōng)司(sī)股份(fèn)表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预计不(bù)构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接持(chí)股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一(yī)分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投(tóu)、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域服务(wù)商，金(jīn)证(zhèng)股份为(wèi)证券(quàn)、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机(jī)构等行业客(kè)户提供(gōng)全(quán)技(jì)术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在内的数字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告(gào)期内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股份证券(quàn)经纪业(yè)务(wù)软件(jiàn)收入较(jiào)上年(nián)同期略有增长，资(zī)管机构(gòu)软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济(jì)业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利(lì)率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确(què)认(rèn)投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金融行业(yè)的增长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场行业(yè)占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局(jú)、积(jī)极推(tuī)进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是(shì)在资(zī)管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力(lì)度(dù)，在(zài)多个(gè)核心产品和技(jì)术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及(jí)科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业(yè)业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表(biǎo)现上(s发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系hàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，如(rú)果本次交易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华财(cái)经的(de)优质资产注入(rù)后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步(bù)提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在(zài)昨(zuó)晚发(fā)布的公(gōng)告中，金(jīn)证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次(cì)交易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式购(g发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系òu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及(jí)各项安排(pái)以交易(yì)各方最终(zhōng)签署(shǔ)的(de)正式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行必要的内(nèi)部(bù)决(jué)策程序，并(bìng)经(jīng)有权监管(guǎn)机(jī)构批(pī)准(zhǔn)后方可正式(shì)实(shí)施，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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