今年A股(gǔ)市场最为(wèi)火热的(de)“中特估”板块又将迎来重磅级指数ETF产品！

　　中国基金报记者获悉，4月(yuè)末刚(gāng)刚获批的3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF，发(fā)行日期已(yǐ)经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇(huì)添富3家基(jī)金公(gōng)司旗(qí)下的中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日至19日正式发(fā)售，其中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日(rì)19日，产品的首(shǒu)发募(mù)集上限(xiàn)均为20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发行预(yù)期，多位业内人士用“乐观、理性(xìng)”来形(xíng)容。在他们看(kàn)来，首先，中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF契合目(mù)前资本市场(chǎng)的行情主线，预计(jì)发(fā)行情(qíng)况较为理想；其次，上述ETF设置(zhì)了发行上限，加上部(bù)分券(quàn)商近期对(duì)于基(jī)金的(de)发行导(dǎo)向(xiàng)转(zhuǎn)为保有量(liàng)考(kǎo)核(hé)，也不会过份冲刺(cì)首发规模。

　　还有业(yè)内人士表示，中证国新央企(qǐ)主(zhǔ)题系列(liè)指数有助于资本市场从科技领(lǐng)域(yù)、能源产业等多(duō)维度服务(wù)央企，强(qiáng)化股东回报，帮(bāng)助投资者走进央企、认识央企，支持央(yāng)企利用资本市场做强做优(yōu)做大，提升市场影响力、号召力，切实促(cù)进央企上市(shì)公司实现高(gāo)质量发展。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发行(xíng)

　　4月(yuè)末刚刚获(huò)批的(de)3只中证国新央企股东回报ETF，正式对外“官(guān)宣”发行(xíng)日(rì)期。

　　5月9日，包括广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基(jī)金公(gōng)司(sī)旗下的(de)中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时(shí)对外发布基(jī)金发售公(gōng)告。

　　公(gōng)告显示，3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正式(shì)发售，其(qí)中，网下现金、网(wǎng)下股票(piào)认购期为5月(yuè)15日(rì)至19日，网(wǎng)上(shàng)现金认购期为5月17日(rì)19日。

　　从(cóng)发行规模(mó)上(shàng)看，3只基(jī)金均设置20亿元的首发(fā)募(mù)集上限(xiàn)。3只基金(jīn)费率也稍有差异(yì)，招商及汇添(tiān)富旗下的中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合计0.6％，广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF管理费+托管费合计(jì)为0.55％。

　　从(cóng)认购费上看(kàn)，认购份额(é)小于50 万份的，认购(gòu)费为0.8％；认购份额在50万份至(zhì)100万份之间的，广发中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的认购(gòu)费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF的(de)认(rèn)购费为0.5％；若(ruò)是认购(gòu)份(fèn)额大于(yú)100万份的，认购费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF由(yóu)工商银(yín)行(xíng)托管(guǎn)，汇添(tiān)富中证国新央企股东回报(bào)ETF由建设银(yín)行托管(guǎn)，招(zhāo)商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF的托管(guǎn)方则是中信建投(tóu)证(zhèng)券。

　　此外，据(jù)基金君了解，上(shàng)交所拟定于5月11日举办“发现央企投资价值(zhí)促进央(yāng)企估值回归”业务交流(liú)会(huì)暨国新(xīn)央企股东回报ETF宣介(jiè)会。会议主旨(zhǐ)为进一(yī)步探(tàn)索建立中国特色估值体系，引导(dǎo)央企投(tóu)资价值发(fā)现，推(tuī)动央企估值回归合理水平。上交所、中国国新、指数公司、券(quàn)商(shāng)、基金(jīn)公司等相关领导将出席会议(yì)。

　　在多位业内人士(shì)看(kàn)来(lái)，3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF未来都将在上(shàng)交所上市，上交所此次(cì)会议(yì)或为(wèi)产品发(fā)行预热。

　　不少行(xíng)业人(rén)士(shì)也(yě)看好央企(qǐ)股东回报(bào)ETF的发(fā)行情况。“‘中特(tè)估(gū)’是(shì)近期资本市场的(de)行情主线，包括交易所(suǒ)、券(quàn)商、基金工商各方对此(cǐ)也(yě)比较(jiào)重视，基金(jīn)公司肯(kěn)定(dìng)会重点发行，但目前市场(chǎng)上(shàng)也存(cún)在不少(shǎo)央(yāng)企主题基(jī)金，因此预计此次央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF发(fā)行(xíng)也会(huì)相对(duì)理性。”一位基金(jīn)公司人士表现。

　　一位券(quàn)商人(rén)士也(yě)表(biǎo)示，所(suǒ)在(zài)券商会参与其中一只央(yāng)企股东回(huí)报ETF的发行(xíng)工作(zuò)，但并不会(huì)过度冲刺(cì)首(shǒu)发规模(mó)。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前资本市场的(de)行情主(zhǔ)线，产(chǎn)品(pǐn)本身就比较好卖；其次，我们近期已将考核侧(cè)重(zhòng)点放在产品保有量上，同时(shí)降(jiàng)低基金首(shǒu)发(fā)的考(kǎo)核(hé)权重。”上述券商(shāng)人士称。

　　一位基金公司(sī)人(rén)士也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战(zhàn)不会在此次央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF上(shàng)上演。“近期多家基(jī)金公司(sī)上报的(de)中证(zhèng)国新(xīn)央企ETF已经(jīng)分为(wèi)三(sān)批陆续推向(xiàng)市场，而不是九只(zhǐ)同(tóng)时获批发售，就是为了避免(miǎn)发(fā)行大(dà)战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销售(shòu)机构不会过度拼基金首发，不过，目前市场上非常(cháng)关注‘中特估’板块，预计发行(xíng)情况也会比较乐观。”

　　基金积极布局央企主题产(chǎn)品(pǐn)

　　为投资者带来分享改革红利工具

　　“中特(tè)估”成为今年(nián)以来资(zī)本市场的热门，基金公司也积极布局(jú)相关产品(pǐn)。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以来全(quán)市场(chǎng)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司陆续申报了21只央国企主题(tí)基(jī)金，易方达、汇添富、南(nán)方(fāng)、博时、招商等各大公募巨头都有参与(yǔ)，其中嘉实、华安、银华(huá)基金(jīn)等多家机构，还各申报了(le)主(zhǔ)、被动两(liǎng)只产品，积极填补这一(yī)产品条线。

　　除了中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF之外(wài)，此前，易(yì)方达、南方、银华还同时上报(bào)了跟踪(zōng)“中证国新央企科(kē)技引(yǐn)领指数”的ETF，工银瑞信、博(bó)时、嘉(jiā)实(shí)则上报了中证国新央(yāng)企现代能(néng)源ETF，据了解(jiě)，上(shàng)述中证国新央企ETF也有望尽快获批，会陆(lù)续进入发行。

　　伴随着(zhe)这(zhè)些主题(tí)产品的发行，意味着，个人和机(jī)构投资者拥有配置央企(qǐ)特色指数(shù)、分(fēn)享改革红利的(de)便捷工具。

　　据业内人士表示(shì)，早在去年11月，证监会主席易会满提(tí)出“探(tàn)索建立具(jù)有中国(guó)特色的估值体系，促进市场资源配(pèi)置功能更好发挥(huī)”。这一讲话为A股市场未来发展和改革指(zhǐ)明了方向，成熟完(wán)善的估值体系对于(yú)资本市场(chǎng)的价值发现以及资源(yuán)配置功能的发挥(huī)有重(zhòng)要作(zuò)用，也是(shì)资本市场支持实体经济发(fā)展的(de)重要(yào)基础(chǔ)。因此，看准“中国特色估值体系(xì)”背(bèi)景之下(xià)，央国(guó)企估值重塑的机遇，行业对这一领(lǐng)域(yù)的产品积极(jí)布局。

　　“我们(men)目前储备了不少央(yāng)国企主题基金(jīn)，就是看准这类企业的(de)投资价值。”据(jù)一位基金(jīn)公司人士表示(shì)，建立具有中国(guó)特色的估值体系(xì)，有助于提(tí)升市(shì)场对国(guó)有(yǒu)上(shàng)市企(qǐ)业的关注度，对企业(yè)估(gū)值层面的(de)各(gè)类因素做进一步的研究和探讨，强化(huà)相关领域在新环境下的资产价格(gé)预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示(shì)，从长(zhǎng)期(qī)来看，央国企板块的投资逻辑是(shì)比较完备的：一是央(yāng)企是实(shí)现国家战略发展(zhǎn)的“排头兵”，不断受到政策的支持与引导；二是央企作为资本(běn)市(shì)场“压(yā)舱(cāng)石”“基本盘(pán)”具有重要作(zuò)用；三是央企引领科技创新，研发占比逐年提升；四是央企仍(réng)是A股估值洼(wā)地。未来在不断完善中国特(tè)色现代资本市场下，预计国资央(yāng)企有望迎来估(gū)值修(xiū)复。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前稳健(jiàn)的(de)经营业绩为(wèi)央国企的(de)估(gū)值(zhí)重塑提供了(le)市场认可的(de)基础。从盈利(lì)能力方(fāng)面(miàn)来看，近年来央国(guó)企ROE出现明显企稳(wěn)回(huí)升，目(mù)前已超过其他类型企业，高于A股平均水平，体现出央(yāng)国企较(jiào)强的“价值(zhí)创造”能力。从成长性来(lái)看(kàn)，2022年三(sān)季(jì)度国(guó)资委旗(qí)下(xià)上市(shì)央(yāng)企(qǐ)营(yíng)业总收入同比(bǐ)增长(zhǎng)8.53％，同期全部(bù)A股为2.52％；归(guī)母净利润同比增长12.53％，而同期全部A股仅(jǐn)为(wèi)8.01％，体(tǐ)现出央国企(qǐ)的发展(zhǎn)韧(rèn)劲。展望未来，央国企上市公司(sī)质量的提升或(huò)将成为(wèi)央国企估值重塑(sù)的核心动力。

　　招商基(jī)金量化投资(zī)部基金经理刘重杰也表示(shì)，从公司经营的角度看，上市央、国企的盈利能力(lì)相(xiāng)比A股(gǔ)市场整体(tǐ)而(ér)言更(gèng)加稳健，ROE、分红率、股(gǔ)息(xī)率(lǜ)过往长期领(lǐng)先，具备(bèi)较高(gāo)的长期投资价值，或(huò)更(gèng)符合(hé)机构(gòu)投(tóu)资者、个(gè)人养老金等配置性的(de)需求。在中国特色估值体(tǐ)系的推(tuī)进过程中，央企(qǐ)股东回(huí)报指数(shù)具备(bèi)较好(hǎo)的长期配置价值。

　　关于央企(qǐ)回报(bào)家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内ETF的10问(wèn)10答

　　1、问：目前(qián)这3只ETF所跟踪的央企(qǐ)股东回报(bào)指数是什么？

　　答：中证国新央企股东回报指数，指数由(yóu)国新(xīn)投资有限(xiàn)公司(sī)定制，主(zhǔ)要选取国务院国资委下属现 金分红(hóng)或回(huí)购总额(é)占总市值比率较高的50只上市公司证券作为指数样本， 以反映央企股(gǔ)东回报主题上市(shì)公司证券(quàn)的(de)整体表现(xiàn)。

　　指数行业覆盖钢(gāng)铁(tiě)、建筑(zhù)家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内装饰、公(gōng)用事业、石(shí)油石化、煤炭、建筑材料、房地产、机(jī)械(xiè)设备等(děng)，前十大(dà)成份股权重合计(jì)约33％，均为央企板块蓝(lán)筹股。

　　央企股东(dōng)回(huí)报指数前十大成(chéng)份股(gǔ)：

　　数(shù)据(jù)来源： Wind、中证指数公(gōng)司， 截至2023年3月31日。

　　2、问(wèn)：中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)指数有哪(nǎ)些特色？

　　答：高分(fēn)红：央企股东(dōng)回报(bào)指数聚(jù)焦高分红与(yǔ)高(gāo)回购央企，指数近12个(gè)月(yuè)股(gǔ)息率为4.86％，远(yuǎn)高于主流指数(shù)的分红水平(píng)。

　　低估值：央企股(gǔ)东回(huí)报指(zhǐ)数当前(qián)市盈率约为9倍，相对于(yú)主流指数(shù)表现(xiàn)出更(gèng)低的估值水平，央企估值重(zhòng)塑(sù)潜力(lì)大。

　　高ROE：央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数近五年ROE水平均稳(wěn)定保持在8％以上(shàng)，体(tǐ)现(xiàn)出较好的盈利水(shuǐ)平(píng)和盈利稳定性。

　　3、问：目前这(zhè)3只(zhǐ)央企回报ETF发(fā)行时间是？

　　答：产(chǎn)品募集日基本(běn)是5月(yuè)15日至5月(yuè)19日。投资者可(kě)选(xuǎn)择网上现金认购、网(wǎng)下(xià)现金认购和(hé)网下(xià)股票认购3种方式

　　4、问：目前这(zhè)3只(zhǐ)央企回(huí)报ETF发行有限额(é)么？

　　答(dá)：目(mù)前3只产品募集(jí)规模上限为20亿元，如果募集规模超(chāo)过20亿元，将采取比例配售(shòu)的措施。

　　5、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF的(de)费用如何(hé)？

　　答：一般(bān)ETF产品涉及(jí)认购费、管理费、托管费等。

　　目(mù)前3只产(chǎn)品认购费用来看，在(zài)认购(gòu)金额低于50万，认购费均为0.8％，在(zài)50万和100万之间，广发旗下产(chǎn)品为0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高(gāo)于(yú)100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只产(chǎn)品均为0.5％，而托管费上，广(guǎng)发旗(qí)下产品为0.05％，招商和(hé)汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市安(ān)排，以及后续做市商(shāng)如何安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将(jiāng)在上(shàng)交所上市。多家公司后续将安排做市商，保(bǎo)障充分的(de)流动(dòng)性(xìng)支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的(de)基金经理(lǐ)人选？

　　答：从(cóng)目前看，这(zhè)三家基(jī)金公司都由“实力(lì)派”来担纲(gāng)基金经理(lǐ)。其中广发央企回报ETF拟任基金(jīn)经理(lǐ)罗国庆为(wèi)广发基金指数投资部副总(zǒng)经理，而(ér)汇添富央企(qǐ)回(huí)报(bào)ETF采取了双基金经理来(lái)管理(lǐ)。

　　8、问：央企(qǐ)股东回报指数(shù)历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯(xùn)数据显示，截至3月(yuè)31日(rì)，央(yāng)企股东回报指数过去三年(nián)累计(jì)涨(zhǎng)幅(fú)41.42％，过(guò)去(qù)三年(nián)历(lì)史(shǐ)年(nián)化回报12.60％，超越同期沪(hù)深300和(hé)上证红利(lì)指(zhǐ)数的表现(xiàn)。

　　9、问：如何看待央企指数(shù)的投资价值？

　　第一(yī)、央企特色(sè)突出：1、市值(zhí)优(yōu)势明显，具备较(jiào)高(gāo)的长(zhǎng)期投资价(jià)值；2、央企经(jīng)营较稳健，整体平均盈利高于A股(gǔ)；3、肩负社会责任(rèn)，是国家(jiā)战(zhàn)略发展主力军(jūn)。

　　第二、“中特估”背景：估(gū)值较低，重塑中国特(tè)色估值体系背(bèi)景下估值提(tí)升空间较大。

　　第三、红利因子叠加(jiā)：1、红利(lì)属性(xìng)更明显，追求分享高质量发展成果2、具备一定抗通胀(zhàng)能力和抗(kàng)风险的配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经(jīng)涨过一轮了(le)，板(bǎn)块持续性如何(hé)？

　　答：一(yī)、央企当前(qián)估值仍处于较低分位水平。截至2023年4月底，中(zhōng)证央企(qǐ)指数市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全市(shì)场中证全指的(de)17.07。自(zì)2014年(nián)底至今，中(zhōng)证央企指(zhǐ)数估值(zhí)水平（市(shì)盈率TTM）处于其38％分(fēn)位水平。无论横向对(duì)比(bǐ)还是纵向(xiàng)比较，央企(qǐ)整(zhěng)体估值水(shuǐ)平与(yǔ)其经济地(dì)位并(bìng)不匹配，亟(jí)待改(gǎi)善，在政(zhèng)策支持下有望(wàng)迎(yíng)来重塑。

　　二(èr)、央企重估(gū)或(huò)是贯穿全(quán)年的主线。从券商机构的(de)对外观点来看，多家券商明确(què)表(biǎo)示(shì)今年(nián)的投(tóu)资主线(xiàn)之一(yī)就是央国企(qǐ)价值重估。部(bù)分(fēn)券商的(de)观点(diǎn)如下：

　　国信证券：继(jì)续把握国企价值重估这一(yī)投资主线；

　　银河证券：不(bù)受(shòu)黑天鹅(é)干(gàn)扰(rǎo)，坚(jiān)持数字经济(jì)+国企改革主线；

　　平安证券：数字经济+国(guó)企改革(gé)的投资主(zhǔ)线更(gèng)为清晰；

　　光大证(zhèng)券：在(zài)新一轮国企改(gǎi)革和(hé)中国(guó)特色估值体系推动下，当前国企(qǐ)价值重估行(xíng)情有(yǒu)望持续并形成(chéng)主线(xiàn)行(xíng)情(qíng)。

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