5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽(qì)车公告宣布，公司(sī)在(zài)2021年5月即公开挂(guà)牌(pái)的江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止(zhǐ)，而此前(qián)约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原(yuán)计(jì)划在(zài)重卡行业“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因此背上了包(bāo)袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额(é)度(dù)超过20亿元(yuán)。而(ér)且江铃(líng)汽车此前为转让铺(pù)路，还曾现(xiàn)金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过(guò)，此次交易终止(zhǐ)，也意味着(zhe)江铃汽(qì)车前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动(dòng)依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省(shěng)产权交(jiāo)易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生(shēng)产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上(shàng)述股权挂(guà)牌公告期于(yú)2021年8月(yuè)9日期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股权出(chū)售(shòu)征集到一名意(yì)向受(shòu)让方(fāng)，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔沃(wò)卡车也按照相关交易规(guī)则(zé)支付了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就出(chū)售交易股权(quán)签(qiān)署了(le)《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权(quán)转让协议》，确(què)定就目标(biāo)股(gǔ)权支付的基(jī)准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有(yǒu)权(quán)单位的批准，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项未能在约定的时间内完(wán)成，项目双方经(jīng)协商一致，同意(yì)终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后(hòu)耗时长达2年之(zhī)久(jiǔ)，但最终仍(réng)以失败告(gào)终。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃(líng)重汽前身(shēn)是(shì)山西省(shěng)汽车工业集团。作为(wèi)一(yī)家老牌(pái)国营企业，该公司(sī)主要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但由于(yú)经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装备集(jí)团及(jí)中(zhōng)国长(zhǎng)安(ān)汽车集(jí)团有限公司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组(zǔ)为太原长安(ān)重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但(dàn)最终太原(yuán)重汽没能被盘活。太(tài)原重汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的净资(zī)产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的(de)价格，从长安手中(zhōng)接(jiē)手太原长安(ān)重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入(rù)重卡领域的(de)意图是实(shí)现(xiàn夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022)商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将建(jiàn)成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动机的(de)大(dà)型重卡企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对重卡市(shì)场和(hé)客户洞察不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期(qī)东风(fēng)公(gōng)司(sī)、中(zhōng)国重汽、一汽解放等(děng)头部企业的(de)单月销量，就已超过江铃重汽(qì)几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再(zài)披露(lù)有(yǒu)关江铃(líng)重(zhòng)卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然(rán)成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报(bào)数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃(líng)汽(qì)车重型汽(qì)车相关(guān)业务(wù)累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而(ér)且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了(le)所有的产(chǎn)销工作。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增(zēng)资。这一(yī)举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的(de)资产负债率，便于(yú)吸引(yǐn)外部投资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业务(wù)重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车(chē)收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣(kòu)除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022非归母净利润分(fēn)别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动(dòng)现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年(nián)一(yī)季度，这一科(kē)目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃(líng)汽(qì)车营收为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江(jiāng)铃汽车此次也(yě)表示，江铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂停生(shēng)产和销(xiāo)售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和设备维护(hù)等费用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续(xù)积极(jí)推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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